יעקב ויינשטיין: אירופה הולכת למיתון ב-2012

"אירופה הולכת למיתון בשנת 2012. הבנקים באירופה נמצאים בסכנה, וכתוצאה מכך הם הולכים להוריד משמעותית את ההלוואות שלהם, דבר שישפיע על הצמיחה" - כך טוען (יום ג', 6.12.11) יעקב ויינשטיין, מנהל ההשקעות הראשי של מגדל שוקי הון, שהרצה אתמול בכינוס יועצי הבנקים ברעננה שארגנה מגדל שוקי הון.

לדבריו, "מנהיגי אירופה יגיעו למסקנה שהם חייבים לשנות. במצב הנוכחי גוש האירו לא ישרוד. הם חייבים לבנות גוף שיהיה לו שיניים לשינויים פיסיקאליים".

"עד עכשיו הפוליטיקאים עשו כל מה שהם רק יכולים כדי להימנע מלקבל החלטות קשות והעבירו עוד חודש, עוד שבועיים, אבל עכשיו הזמן אזל ואם לא יבוא שינוי משמעותי בגישה כבר בוועידה ביום שישי, גוש האירו יהיה בבעיה גדולה", הוסיף וינשטיין. "אני חושב שבשלב הנוכחי, מנהיגי המדינות החזקות בגוש יעשו כל דבר, גם במחיר של ניגוד אינטרס של המדינה שלהם כדי להגן על גוש האירו. אני לא רואה את גוש האירו נופל, כיוון שזה ישפיע על ארה"ב וסין, וגם הן לא יתנו לגוש האירו ליפול".

הוא התייחס גם למצבה של סין שיכול להוות סיכון בשנת 2012.
לדבריו, "מקום מעניין מחד ומסוכן מנגד להשקעות הוא סין. מסין יכולה להיפתח הרעה שתשפיע על כל שווקי העולם. כיום, אין יותר מדי עדויות על מה שקורה בסין, ואין את היכולת לאמת את המספרים שהם מפרסמים. אולם, הבעיה המרכזית היא שהנושא הכלכלי בסין הוא עניין שולי. הדבר שמעניין אותם יותר מכל הוא שמירה על המשטר. עד לאחרונה, היתרון היחסי של סין היה כח עבודה זול, אולם, היום זה כבר לא ככה. חברות רבות חושבות להעביר את מפעליהן למדינות אחרות, שם כח העבודה זול יותר מסין".

ההשפעה הגדולה ביותר בשנה הקרובה: המצב הגיאו-פוליטי

מנהל ההשקעות הראשי של מגדל שרטט את תמונת המצב המשתקפת לו בשנת 2012 בשוק ההון.

התחזית לשנה הבאה: תנודתיות גבוהה מאוד

ויינשטיין דיבר גם על האג"ח ואמר, "מסתבר שהסייקל של שוק האג"ח מתקצר. אם פעם זה היה 6 עד 7 שנים, הרי שהיום זה 2 או 3. בניגוד ל-2009, כשהמחירים היו בשפל, ידענו שמשקיעים שיקנו, ירוויחו. היום, מחירי האג"ח לא נמוכים ולא גבוהים, וזה יוצר בעיה. משקיעים שיש להם את הסבלנות לקנות אג"חים ל-3 שנים יוכלו להגיע לתשואות יפות מאוד. האג"חים של הבנקים הם מאוד מומלצים, אבל אני מדבר על אג"חים ברמות סיכון קצת יותר גדולות".