איך הפסידה כלל ביטוח 201 מיליון שקל

איך הפסידה כלל ביטוח בתוך שלושה חודשים, יולי עד ספטמבר, 201 מיליון שקל, לעומת רווח של 183 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד? זוהי שאלה קשה לגבי חברת הביטוח מספר 2 בישראל, שבמשך שנים שמרה על יציבות ואף על רווחיות גבוהה. יתר על כן, הכנסות החברה גדלו ברבעון האחרון ברוב מיגזרי הפעילות, ובכל זאת נרשמו הפסדים כבדים. מה קרה לחברה?

בדיקת News1 העלתה, כי מדובר בצירוף כמה גורמים, ובראשם הירידות בשוק ההון ובבורסה, הפסדים כבדים בפיננסים ובביטוח בריאות, וכן הפסדים של ברודגייט באנגליה. זו התמונה המפורטת (כל הנתונים הם לרבעון האחרון מול הרבעון השלישי אשתקד):

השפעה קשה להפסדי שוק ההון

* הפסדים בשוק ההון בביטוח חיים: ההכנסות מפרמיות אומנם עלו בכ-90 מיליון שקל, ל-1.16 מיליארד שקל, אבל ההפסדים בשוק ההון הביאו לתוצאות הבאות: (1) ירידה מהשקעות בהכנסות בביטוח חיים; (2) ירידה של 74 מיליון שקל בהכנסות מדמי ניהול, ל-57 מיליון שקל בלבד, כי כשיש הפסדים מהשקעות, אסור לחברה לגבות דמי ניהול משתנים; (3) עלייה בפדיונות מ-2.6% ל-2.9% מהתיק, אולי גם כתוצאה מכך שההשקעות הניבו השנה למבוטחים הפסד של 10.2% שלושת אלו יחד הקטינו את הרווח הענפי לכ-20 מיליון שקל בלבד, לעומת 182 מיליון שקל אשתקד.
* הפסדים אחרים בשוק ההון: (1) הפסד כבד בחברה-הבת כלל פיננסים, בעיקר בגלל הפרשה של 60 מיליון שקל לירידת ערך המוניטין בקרנות הנאמנות של החברה. כתוצאה מכך, רשם הענף הפסד כבד של 92 מיליון שקל; (2) ירידה של 47 מיליון שקל בהכנסות משירותים פיננסיים, כתוצאה מהירידות בשוק ההון; (3) הפסד של 74 מיליון שקל באגף המטה, לעומת רווח של 23 מיליון שקל אשתקד, וזאת בעיקר בשל גידול בהוצאות מימון.
* תחזית קודרת לעתיד: בינואר-אוקטובר הפסידה כלל ביטוח 241 מיליון שקל, כתוצאה מאי-גביית דמי ניהול משתנים. זוהי תחזית קודרת לדוחות של הרבעון הרביעי, לפחות בכל הנוגע לעסקי ביטוח חיים.

עסק ביש בביטוח בריאות סיעודי

* עסק ביש בביטוח בריאות סיעודי: כלל בריאות, שהיא חברה-בת של כלל ביטוח, חתמה על חוזי ביטוח סיעודי עם קופות החולים מכבי ולאומית. מכבי העבירה לניהולה של כלל את ביטוח כספי קרן העמיתים שלה 687 מיליון שקל. כלל ביטוח התחייבה לתשואה של 4%. הירידות בשוק ההון – שוב הן! - הביאו לכך שהתשואה הייתה נמוכה בהרבה, וכלל ביטוח נאלצה לממן את ההפרשה מקופתה. חוץ מזה, היו גם הוצאות שדרוג מערכות המידע. התוצאה הסופית: הפסד של 52 מיליון שקל ברבעון, לעומת רווח של 20 מיליון שקל אשתקד.
* הפרשה להגדלת הון: כיון שכלל בריאות היא חברה עצמאית, היא מחויבת בכללי ההון העצמי של המפקח על הביטוח. ההפסד בינואר-ספטמבר, כ-100 מיליון שקל, אילץ את כלל ביטוח להזרים לה 60 מיליון שקל, כדי שתעמוד בדרישות ההון.

עלייה בתביעות בדירות וביטוח הנדסי

* ירידה חדה ברווחי ביטוח כללי: הפרמיות ירדו אומנם רק ב-1%, ל-692 מיליון שקל. אך הרווח הענפי הידרדר מ-80 ל-11 מיליון שקל. מה קרה? ביטוחי רכב הניבו הפסד של 5 מיליון שקל, לעומת רווח של 21 מיליון אשתקד. ענפי רכוש אחרים הרוויחו רק 6 מיליון שקל (47 מיליון אשתקד), וענפי חבויות הפסידו 12 מיליון שקל (רווח 10 מיליון אשתקד). הסיבות העיקריות: עלייה בתביעות, בעיקר בענפי דירות, תאונות אישיות וביטוח הנדסי, ירידה מהכנסות בהשקעות – שוב פגעי שוק ההון! העלייה בתביעות מצביעה אולי על בעיות חיתום בכלל ביטוח.

הפסדים גדולים בשוק הביטוח בלונדון

* אירופה-ברודגייט: רכישת ברוקר הביטוח הלונדוני התגלתה כעסק ביש נוסף. ברודגייט הפסידה 43 מיליון שקל ברבעון הנסקר, לעומת רווח של 20 מיליון שקל אשתקד. בינואר-ספטמבר נצבר הפסדים של 128 מיליון שקל. לכאורה, החברה אינה אשמה בהפסדים, שהם תוצאה מאסונות טבע באוסטרליה, בניו-זילנד, ביפן, בדנמרק ובארה"ב, שפגעו בנכסים מבוטחים. אבל לשם מה צריכה חברת ביטוח ישראליות להיות מעורבת בשוק הביטוח הלונדוני, שבו פעילים הזאבים הגדולים, המומחים המובילים בביטוח, שאינם "מתנגדים" להעביר ביטוחים לא מוצללים לאיזו חברה זרה (ראה מה שקרה לחברת הביטוח "הסנה", בסוף שנות השמונים!) ואכן, כלל ביטוח מנהלת מו"מ למכירת ברודגייט, העיקר להיפטר מהצרה הזו.
* ארה"ב: החברה הבת הרוויחה 28 מיליון שקל, ירידה של 15% לעומת אשתקד. הפרמיות גדלו בכ-13%, כתוצאה מקבלת עסקים חדשים. במצבה של כלל. זוהי נחמה פורתא.

נקודות אור: גמל ופנסיה

* נקודות האור הן קרנות הפנסיה וקופות הגמל של החברה. קרן הפנסיה מיטבית-עתודות מנהלת נכסים ב-22.3 מיליארד שקל, גידול של כ-1.2 מיליארד שקל מראשית השנה, והיא אף הרוויחה ברבעון 50 מיליון שקל מדמי ניהול, לעומת 40 מיליון אשתקד;
* קופות הגמל של כלל ביטוח הרוויחו ברבעון 25 מיליון שקל, ירידה קלה של 8%. המדאיג הוא שתיק הנכסים שלהן עומד על 33.2 מיליארד שקל, ירידה של 2.5 מיליארד שקל מראשית השנה. הסיבה: קופות הגמל אינן כיום השקעה כדאית מבחינת מיסוי, ויש משיכות בלתי פוסקות, עם כניסות מעטות.

ההון העצמי נשחק

יש להדגיש, כי למרות כל הצרות הללו, מצבה של כלל ביטוח טוב – יחסית! - מבחינת ההון: אמנם, ההון העצמי נשחק בכ-500 מיליון שקל, בגלל ההפסדים וההפרשות לחברות הבנות המפסידות. אולם ההון הכולל שלה, העומד על 4.85 מיליארד שקל. הוא 640 מיליון שקל יותר ממה שקבע המפקח על הביטוח. חלק מההון הושג באמצעות גיוס אגרות חוב, והחברה תצטרך לגייס בשנה הבאה הון נוסף, כדי לעמוד בדרישות הון מוגדל.

מנכ"ל כלל ביטוח, שי טלמון, אמר בתגובה לדוחות הרעים: "אנחנו נמצאים בתקופה סוערת, עלינו להקפיד על התייעלות, צמצום בהוצאות לא-נחוצות והתרכזות בענפי פעילות המבטיחים רווחיות סבירה". אלו דיבורים כלליים הנכונים תמיד. טלמון איננו נותן – ובצדק – תחזית לשנת 2012, כי בענף הביטוח יכולה המציאות העסקית להשתנות בתוך זמן קצר.