אג"ח מיועדות יונפקו באופן שיוויוני - לקרנות הפנסיה החדשות ולוותיקות

שר האוצר בנימין פוטין חתם (יום ד', 6.8.03) על כללי ההשקעה החדשים לקרנות הפנסיה החדשות והוותיקות.

במסגרת החלטת הממשלה בעניין הסדר קרנות הפנסיה הוותיקות נקבע, בין השאר, כי תבוטל הנפקת אגרות החוב המיועדות לקרנות הפנסיה הוותיקות הגרעוניות שמונה להן מנהל מורשה וכן לקרנות הפנסיה החדשות.

בעקבות החלטה זו, הדיונים במהלך החקיקה של החוק ליישום התוכנית והדיונים שנערכו מאוחר יותר בנוגע לכללי ההשקעה החדשים, הוחלט להמשיך להנפיק אגרות חוב מיועדות בתשואה של 4.8% לכל קרנות הפנסיה וזאת בשיעור של 30% מהנכסים בקרן.

ההחלטה על החלת שיעור השקעה אחיד באגרות חוב מיועדות (הנושאות תשואה של 4.8%) לכלל קרנות הפנסיה, ותיקות וחדשות כאחד, נקבעה לנוכח עקרון השוויון.

הירידה לשיעור זה תעשה בהדרגה משך מספר שנים, וזאת בכדי שקרנות הפנסיה לא יחויבו למכור אגרות חוב שבידיהן לפני מועד פירעונן. המעבר הממושך לכללים החדשים יאפשר לקרנות להיכנס בהדרגתיות ובזהירות להשקעות שאינן באגרות חוב מיועדות. מצ"ב תחזית זרימת ההשקעות החדשות של קרנות הפנסיה לשוק ההון.

לגבי רוב נכסי קרנות הפנסיה הותיקות (63%) נקבע הרכב השקעות שמרני שעיקרו באגרות חוב של מדינת ישראל ותעודות חוב מדורגות בדירוג גבוה (אגרות חוב, הלוואות ופיקדונות בבנקים). יתרת הנכסים של הקרנות הותיקות (7%) יושקעו כבעבר בהתאם לכללי ההשקעה שהיו נהוגים עד היום.

לגבי יתרת נכסי קרנות הפנסיה החדשות (70%) נקבע, כי הן יושקעו באופן דומה להשקעות קופות גמל לתגמולים ופיצויים ותוכניות ביטוח חיים משתתפות ברווחים.

לגבי הקרנות הוותיקות, יכנסו התקנות לתוקף ב-1.9.03 ולגבי הקרנות החדשות ב-1.1.04.

במקביל לתיקון כללי ההשקעה ובמטרה להגן על עמיתי וגמלאי קרנות הפנסיה, הוחלט על ביצוע צעדים נוספים על-מנת למנוע ככל האפשר השפעות של תנודות בתשואה העשויות להתרחש כתוצאה משינוי כללי ההשקעה באגרות חוב מיועדות כמפורט להלן:

א) כרית הביטחון לעמיתי קרנות הפנסיה הותיקות: הממשלה הקצתה סכום של עד 15 מיליארד ש"ח לשם מתן כרית ביטחון נוספת להקלת התמודדות הקרנות עם התנודתיות בתשואה העשויה להתרחש. על-מנת להבטיח שימוש מיטבי בכרית הביטחון, מינה שר האוצר בשבוע שעבר ועדה ציבורית בראשות פרופ' אמיר ברנע וחברים בה גם פרופ' צבי אופיר וגדליה גל.

ב) לגבי הקרנות הותיקות המאוזנות, הודיעו המפקח על הביטוח והממונה על התקציבים למנהלי הקרנות, כי יגובש הסדר למתן פיצוי חליפי לתשואה העודפת של אגרות החוב המיועדות, במטרה לשמור על זכויות העמיתים בקרנות אלו מפני פגיעה הנובעת ממעבר מתשואה מסובסדת לתשואת שוק כאמור.

ג) רשת ביטחון לעמיתי קרנות הפנסיה החדשות: במקביל לשינוי בכללי ההשקעה, החליטה ממשלת ישראל ביום 25 במרס 2003 על מתן ביטוח פיקדונות ריאלי לקרנות הפנסיה החדשות, בגין נכסיהן לפי תוכנית שיכין הממונה על שוק ההון, ביטוח וחסכון.

ד) כרית ביטחון לפנסיונרים הקיימים בקרנות הפנסיה החדשות - הכספים המיועדים למימון תשלומי הפנסיה לפנסיונרים בקרנות הפנסיה החדשות שיפרשו עד ליום 31.12.03 יושקעו בהתאם לכללי ההשקעה הישנים על-מנת שלא לפגוע בזכויות הצבורות של פנסיונרים אלה. משמעות הדברים כי הנכסים המשמשים לתשלום הקצבאות לפנסיונרים בקרנות החדשות ימשיכו להנות מאפשרות השקעה באג"ח מיועדות בשיעור של 70%.