פישר מפתיע: הריבית לאוקטובר תופחת ב-0.25%

פישר משנה כיוון. בניגוד לרוב תחזיות האנליסטים והכלכלנים, החליט (יום ב', 26.9.11) נגיד בנק ישראל סטנלי פישר להוריד את הריבית במשק לחודש אוקטובר ברבע אחוז לרמה של 3%, לאחר שלושה חודשים רצופים בהן הוא הותיר אותה על-כנה.

בבנק ישראל מציינים כי ההחלטה להוריד את הריבית מתבססת בעיקר על התפנית השלילית במשק העולמי. בבנק ציינו כי לאחרונה גברו ההערכות כי הירידה בצמיחה העולמית תהיה עמוקה מזו שנחזתה קודם לכן. כך, הורידה קרן המטבע הבינלאומית את תחזיותיה לצמיחת המשק האמריקני ל-2012 מ-2.7% ל-1.8% ולצמיחת המשק האירופי ל-2012 מ-1.7% ל-1.1%, וההערכות הן כי מאזן הסיכונים שלילי.

החולשה במשק האמריקני והאירופי הניעה את קובעי המדיניות במשקים אלה לנקוט בצעדים מרחיבים יותר (בארה"ב Operation Twist ובאירופה צעדים נוספים להגדלת הנזילות). כמו-כן, נוצרו ציפיות בשווקים להפחתת ריבית ה-ECB. בנוסף, בשוקי ההון בעולם גדלה התנודתיות ונמשכה מגמת הירידה במחירי הנכסים הפיננסים.

העמקת ההאטה העולמית משתקפת בהאטה של הצמיחה הריאלית בישראל, ובפרט בחולשת ייצוא הסחורות. גם בנק ישראל הוריד את תחזית הצמיחה לשנת 2012 מ-3.9% ל-3.2% וגם במשק הישראלי מאזן הסיכונים נוטה כלפי מטה.

בבנק ישראל ציינו כי הציפיות לאינפלציה ל-12 החודשים הבאים, כפי שנמדדות משוק ההון, שמרו על יציבות במרכז היעד ואלו של החזאים המשיכו לרדת ולהתקרב למרכז יעד האינפלציה והן עומדות כעת על 2.3%. ששת המדדים האחרונים במצטבר בניכוי גורמי עונתיות, תואמים את טווח יעד האינפלציה. יחד עם זאת, האינפלציה בהסתכלות על 12 חודשים אחורנית עדיין נמצאת מעל היעד, 3.4%. האינפלציה בהסתכלות על 12 חודשים אחורנית בסוף 2011 או תחילת 2012 צפויה לפי הערכת חטיבת המחקר של בנק ישראל ולפי החזאים לעמוד בתוך גבולות היעד.

בעניין קצב העליה במחירי הדירות ב-12 החודשים האחרונים, מציינים בבנק ישראל כי זה ממשיך להיות גבוה אך בחודשים האחרונים נרשמה בו התמתנות ובחודש יולי הוא עמד על 12.3% (לעומת 12.5% בחודש יוני). השפעת הצעדים של בנק ישראל בתחום המשכנתאות, הצעדים שנקט משרד האוצר במיסוי על נדל"ן והמשך הגידול במספר התחלות הבניה, צפויים לדעת הבנק להמשיך ולהשפיע להתמתנות במחירי הדירות במהלך השנה הקרובה.

התעשיינים מברכים

נשיא התאחדות המלאכה והתעשיה, יהודה אלחדיף, בירך על החלטת הנגיד: "טוב שהנגיד לקח בחשבון את מכלול התנאים התומכים בהורדת הריבית במטרה לעודד פעילות כלכלית במשק.

לדברי אלחדיף, "הכלכלה הגלובלית המתדרדרת, הנסיגה הצפויה ביצוא וברמת הפעילות במשק הנגזרת מכך, התגברות הסנטימנט השלילי במדד אמון הצרכנים ובהערכות העסקים, והתקררות שוק הדיור חייבו את הורדת הריבית - צעד שיסייע בשימור כושר התחרות של המגזר העסקי ויקטין את עלויות המימון שלו בסכום של מיליון שקל על בסיס שנתי".

"כולי תקווה שהבשורה הטובה על הורדת הריבית לא תלווה בהחלטה להורדת מכסים שתפגע אנושות בתעשיה בכלל ובעסקים הקטנים והבינוניים בפרט", הוסיף אלחדיף.

אברהם נובוגרוצקי, יו"ר ועדת כלכלה בהתאחדות התעשיינים ומנכ"ל אפריקה ישראל תעשיות, מסר: "המשק העולמי נראה כמתקרב לספה של תהום כלכלית ולכן אני מברך על ההחלטה של הנגיד להפחית את הריבית. הסימנים להתחדשות המיתון העולמי מתרבים והיצוא הישראלי מראה חולשה מסוכנת בחודשים האחרונים - הריבית הגבוהה באופן יחסי במשק הישראלי רובצת כמשקולת על הסקטור העסקי ולכן ייתכן כי יהיה צורך בהמשך ההורדה של הריבית גם בחודשים הבאים על-מנת ולהקל על הכלכלה הישראלית לפעול בזירה בה הביקושים העולמיים מתמתנים באופן משמעותי".