"בחודשים הקרובים אנו צפויים לראות מגמה דומה לזאת שראינו באמצע שנות ה-80, בעת שהאוצר הפסיק להנפיק איגרות חוב מיועדות לקופות הגמל והפנה אותן להשקעה בשוק ההון הסחיר". כך אמר מנכ"ל קופות הגמל של בנק לאומי, שמואל זלוטניק.
באותם ימים גרר המהלך תקופה ארוכה של עליות בשוקי האג"ח והמניות. דברי זלוטניק נאמרו בעקבות החלטת האוצר להפסיק את הנפקת האג"ח המיועדות לקרנות הפנסיה ולהפנות אותם להשקעות בשוק ההון.
זלוטניק סבור כי בשלב הראשון יחפשו מנהלי ההשקעות של קרנות הפנסיה, שהיום הם הגוף העיקרי שמתמקד בהשקעות ארוכות טווח בשוק ההון המקומי, בעיקר את ההשקעה באיגרות החוב הצמודות ארוכות הטווח.
עם זאת בהמשך, אחרי שהם יתרגלו לשוק, הם יתחילו גם ברכישות של שחרים ומאוחר יותר של איגרות חוב קונצרניות ומניות. הוא מציין שמדובר בתהליך ארוך שיתגבר בשנים הקרובות. סימנים לכך, הוא אומר, ראינו בעסקת אי.די.בי, שקרן הפנסיה מבטחים הייתה חלק מקונסורציום המימון שלה.
בשוק הקטן שלנו, אומר זלוטניק, כניסה של גוף כזה יחד עם התגברות הנפקות והפרטה יביא לגידול של הסחירות בשוק. עם זאת, הוא טוען, כי יש צורך בצמצום מגבלות המס על ההשקעות של המוסדיים בחו"ל, כך שהם יוכלו לגוון את אפיקי ההשקעה שלהם.
משנה למנכ"ל וראש תחום ההשקעות בחברת הביטוח מגדל, ענת לוין, אמרה כי שילוב קרנות הפנסיה בשוק ההון תגביר את הנזילות בשוק ההון, ובמקביל תסייע לסקטור העסקי להתגבר על מחנק האשראי בבנקים.
להערכתה, בטווח הארוך הקשרים של הסקטור העסקי והפיננסי יעברו שינוי חד, כאשר מערכת היחסים בין הבנקים והלקוחות העסקיים יתמקדו באשראי לטווח קצר - ואילו הגופים המוסדיים יספקו את האשראי לטווח ארוך".
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה