"אורות אדומים" למרס: מגמה מעורבת, חשש מאירופה

האינדיקאטורים הכלכליים שפורסמו בישראל בחודש אפריל הצביעו על המשך השיפור בפעילות הריאלית ובפעילות סחר החוץ, זאת לצד הקלה בלחצים האינפלציוניים - כך עולה (יום ד', 11.5.11) ממסמך "אורות אדומים" של האגף לכלכלה ומחקר באוצר, בראשותו של ד"ר אלדד שידלובסקי, ושל מנהל הכנסות המדינה, בראשותה של רו"ח פרידה ישראלי, המנתחים את ההתפתחויות השוטפות במשק הישראלי.

מנגד, באירופה העמיק בחודש החולף משבר החובות ונמשך הדשדוש בכלכלת ארה"ב, זאת לצד התרחשויות שליליות ביפן והמשך המהומות במדינות ערב.

מדדי הפעילות הריאלית השוטפים שפורסמו בחודש האחרון הצביעו על המשך השיפור בפעילות הריאלית והם מחזקים את ההערכות כי ברבעון הראשון של השנה נמשכה מגמת הצמיחה המהירה במשק.

בפעילות סחר החוץ נמשך השיפור ביצוא הסחורות, זאת לצד גידול בתיירות הנכנסת. עלייה נרשמה גם ביבוא הסחורות.

על-פי נתוני המגמה, חלה ירידה נוספת בשיעור האבטלה במשק, לרמה של 6 אחוזים בפברואר - הרמה הנמוכה ביותר מאז ספטמבר 2008.

בעקבות העלאות הריבית של בנק ישראל בשלושת החודשים החולפים (פברואר-אפריל) התמתנו הציפיות האינפלציוניות במשק. על-רקע התמתנות הציפיות והתיסוף בשער החליפין של השקל, הותיר בנק ישראל את הריבית לחודש מאי ללא שינוי.

בשוק הנדל"ן בלטה המשך יציאת המשקיעים מהשוק ובמקביל נמשכה הירידה במחירי דירות חדשות.

נתוני גביית המיסים - מעורבים

בנתוני גביית המיסים והאגרות, הנכונים לחודש מרס, לא חל שינוי משמעותי. בגביית המיסים הישירים חלה ירידה ובגביית המיסים העקיפים חלה עלייה.

שוקי ההון בישראל מדשדשים מאז חודש פברואר. במדדי המניות חלו בחודש מרס ירידות שערים, זאת לצד קיפאון במדדי האג"ח הקונצרני. במקביל, נרשמה עלייה נוספת בתשואות על האג"ח הממשלתי. לעומת זאת, במהלך החודש חל גידול בסך ההנפקות במשק - הן בהנפקות של מניות והן בהנפקות של אג"ח קונצרני.

חשש מהתפתחויות בעולם

החרפת משבר החובות באירופה והמשך הדשדוש בכלכלת ארה"ב ממשיכים להוות מוקד לחוסר ודאות באשר להתפתחויות הכלכליות בטווח הקצר והבינוני. בנוסף לכך, אסון רעידת האדמה ביפן והתרחבות המהומות למדינות ערב נוספות, כמו גם המשך המערכה הצבאית בלוב צפויים להביא להמשך מגמת העלייה במחירי הנפט אשר תגדיל את הלחצים האינפלציוניים.

בהלכי הרוח של התעשיינים נמשכה ההרעה, כאשר מדד מנהלי הרכש ממשיך להצביע, זה החודש השני ברציפות, על צפי להתכווצות בפעילות המגזר התעשייתי.