רויאל בנק אוף קנדה (RBC) מצטרף לבנקים הזרים המסקרים את הכלכלה הישראלית. RBC הינו הבנק הגדול בקנדה, והשביעי בגודלו בצפון אמריקה. בישראל פועל הבנק באמצעות בית ההשקעות תמיר פישמן.
כלכלני הבנק סבורים כי החזרה לצמיחה בישראל תלויה בשלושה גורמים עיקריים: יישום מפת הדרכים המדינית, התאוששות הכלכלה האמריקנית, ומדיניות הריבית של הנגיד.
לגבי מדיניות הריבית, כותבים ב-RBC כי הדבר תלוי בעיקר במדיניות התקציב של הממשלה והשפעתה על קצב האינפלציה. להערכתם, מדיניות פיסקאלית נכונה תאפשר לבנק ישראל להפחית את הריבית לרמה נמוכה יותר אשר תעודד צמיחה.
להערכתם, צפוי הנגיד להפחית את הריבית ל-6.75% בתום שנת 2003, כלומר לבצע הפחתה קלה יחסית של 0.75% במהלך החודשים אוגוסט עד דצמבר.
"הרפורמות הצפויות בשוק הישראלי ומפת הדרכים ימשיכו לתמוך במחירי האג"ח ובשקל", כותבים כלכלני RBC, וצופים כי שער הדולר מול השקל צפוי להגיע לרמה של 4.25 שקלים בתום השנה. עם זאת, בשנת 2004 הם צופים פיחות של 10.5% בשקל ל-4.7 שקלים בסוף השנה.
"למרות שהעתיד הגיאו-פולטי עדיין אינו ברור, עליית מחירי האג"ח וירידת שער השקל צפויים להימשך", כותבים ב-RBC.
להערכתם, התשואה באג"ח שקלית מסוג "שחר" ל-8 שנים (בעלת ריבית קבועה) צפויה להמשיך לרדת ולעמוד על רמה של 7% בתום השנה הנוכחית ועל רמה של 6% בתום שנת 2004.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה