יו"ר רשות ני"ע: פרמיית בעלי השליטה גבוהה מדי

יושב-ראש הרשות לניירות ערך, פרופ' זהר גושן, סבור שפרמיית השליטה בחברות ישראליות גבוהה, וכי תפקידו המרכזי של המאסדר הוא להקטין אותה. את הדברים אמר (יום ד', 29.12.10) בהרצאה שנשא באוניברסיטת בר-אילן, במסגרת "פורום ארוחת הבוקר" לעורכי-דין בכירים, שמארגנת הפקולטה למשפטים.

"פרמיה זו מייצגת את היכולת של בעל השליטה בחברה להעביר אל עצמו טובות הנאה על חשבון החברה, ולמעשה על-חשבון בעלי מניות אחרים. השיעור של הפרמיה הזו עומד בישראל על כ-30% בעוד שבארה"ב, שם השווקים משוכללים יותר, הפרמיה עומדת על 5% בלבד", אמר גושן.

גושן הוסיף ואמר כי "במדינת ישראל כמעט כל החברות הנסחרות בבורסה נמצאות בשליטה של בעל מניות אחד או קבוצה מאורגנת של מספר בעלי מניות. היעד של הפיקוח מצד הרשות לניירות ערך, לדברי גושן, הוא להגדיל את שווי הנכסים שבידי הציבור הרחב של המשקיעים ולהקטין את פרמיית השליטה של בעלי השליטה. לשם כך, פועלים משרד המשפטים והרשות לקידום תיקון לחוק החל על עסקות עם בעלי שליטה, באופן שיידרש אישור של רוב בעלי המניות בחברה לעסקה כזו, ולא רק שליש כפי שמקובל היום". לדברי גושן, ללא התמודדות יסודית עם בעיות פרמיית השליטה, בעיות המבנה רק יחליפו צורה ולא יהיה שיפור אמיתי. גושן: "בעניין זה המסע הוא ארוך ומורכב, אך היעד בהחלט ניתן להשגה".

פרופ' יפה זילברשץ, המשנה לנשיא האוניברסיטה, בירכה את גושן: "בימים בהם שאלת המשילות הראויה של חברות נמצאת במוקד השיח הציבורי הגלובלי, עומד פרופ' גושן בראש גוף שיצר אמות מידה ואמות אכיפה נכונות בתחום, הן ברמה העקרונית והן ברמה היישומית. הרגולציה עליה ממונה פרופ' גושן ויישומה מבטיחים את היציבות הכלכלית של מדינת ישראל שעליה גאותנו".

זילברשץ הכריזה בפני פורום המשפטנים באולם, כי נפתחה ההרשמה לבית הספר לרפואה בגליל, שבחסות האוניברסיטה. שתי כיתות של תלמידים תחלנה ללמוד בשנה"ל תשע"ב: בקבוצה הראשונה 54 בוגרי שלוש שנות לימודי רפואה בחו"ל, שישובו לארץ וישלימו את הלימודים הקליניים בבתי החולים בגליל, ובקבוצה השנייה 70 תלמידים, שיחלו את לימודי הרפואה הקדם קליניים. "האוניברסיטה כבר קלטה לבית הספר לרפואה 12 פרופסורים מאוניברסיטאות מובילות בעולם ובכך נשלים השבה לארץ לא רק של תלמידי רפואה, אלא גם של טובי החוקרים הישראלים ששהו עד כה מחוץ למדינה", אמרה פרופ' זילברשץ. "אכן מפעל ציוני חשוב ראשון במעלה שיש בו כדי לשדרג את הרפואה בגליל ולהשיב סטודנטים ומדענים מובילים לישראל".