דניה רוכשת את אפריקה-מגורים ב-648 מיליון שקל

דניה-סיבוס רוכשת מאפריקה-השקעות את השליטה בחברה-האחות אפריקה-מגורים. היא תרכוש 74.5% ממניות החברה, ותשלם 648 מיליון שקל, לפי שווי של 870 מיליון שקל לחברה כולה. יתר מניות אפריקה-מגורים נסחרות בבורסה.

שווי השוק של אפריקה-מגורים עמד אתמול (2.11.10) על 908 מיליון שקל. כלומר, דניה רוכשת את השליטה בחברה במחיר הנמוך ב-4% משווי השוק. להצדקתה אומרת דניה-סיבוס, כי סקר של חברת ארנסט את יאנג קבע, ששווי אפריקה-מגורים נע בין 800 ל-890 מיליון שקל, כלומר היא משלמת בעד השליטה בחברה מחיר הקרוב לקצה העליון של הערכת השווי.

מצד שני יש לזכור, שבדרך כלל משלמים בעד שליטה מחיר גבוה ממחיר השוק (המתייחס למכירת או לקניית מניות בודדות) לכן, משמעות העסקה היא, שדניה-סיבוס רוכשת את אפריקה "במחיר מציאה". מחיר זה משקף, אולי "הנחה כמותית" שאפריקה-השקעות נתנה, תמורת מכירת חבילת ענק המייצגת את השליטה.

משמעות העסקה היא שחברת דניה-סיבוס, שהיא בעלת קופת מזומנים, מזרימה אותם לחברה-האם, אפריקה-השקעות. דניה, האחות הצעירה, קונה מהאם (אפריקה-השקעות) את האחות הבכירה, הקיימת ופעילה זה שנים רבות.

דניה-סיבוס נוסדה על-ידי משפחת פרדמן מדרום אפריקה. בסוף שנות השמונים רכשה אפריקה-ישראל את דניה-סיבוס, והחזיקה ב-100% ממניותיה. לפני כ-10 שנים הנפיקה דניה סיבוס בבורסה 20% ממניותיה, והיא ממשיכה להיות עד היום חברה בשליטת אפריקה-ישראל.

איך יצביעו נציגי הציבור באספה הכללית?

העסקה טעונה עדיין אישור באספה כללית של דניה-סיבוס, שתיערך בחודש הבא. כיון שדניה משלמת בעד המניות מחיר נמוך יחסית, כאמור לעיל, נראה שגם נציגי הציבור בחברה לא יתנגדו לעסקה.

עם זאת, עשויים נציגי הציבור בחברה לדרוש הבהרות לגבי תנאי התשלום ומקורות המימון לעסקה. הם עשויים לדרוש מההנהלה להבטיח, כי השקעת סכום כה גדול לא תפגע באיתנות הפיננסית של דניה-סיבוס.