דירוג A1 לאג"ח אלון החזקות ברבוע כחול

על-רקע המיזוג בין דור אלון ורבוע כחול, שבשליטת דודי ויסמן מודיעה חברת הדירוג מידרוג כי סדרות האג"ח א' ו-ב' שהונפקו על-ידי אלון החזקות ברבוע כחול ישראל (רבוע כחול לשעבר), למשקיעים מוסדיים וכן סדרת אג"ח חדשה בהיקף 500 מיליון שקלים ידורגו בדירוג A1. כאמור, רבוע כחול ודור אלון לאחרונה על שינוי מבני, שעיקרו מכירת כל אחזקותיה של אלון (80% ) בדור אלון לריבוע כחול.

בשיקולי הדירוג נלקחו בחשבון נקודות החוזק של רבוע כחול הכוללות מעמד בכיר בתחום קמעונאות המזון בישראל, נתח השוק המשמעותי בענף, מותג ותיק וחזק, פריסה גיאוגרפית רחבה ונוכחות בכל סוגי הרשתות המתמחות.

השינוי המבני, בעקבותיו תחזיק רבוע כחול בחברת דור אלון, צפוי להעצים את מעמדה של הקבוצה בתחום הקמעונות בטווח הזמן הבינוני-ארוך ולייצר יתרונות סינרגטיים. נתח השוק המשמעותי מוביל ליתרונות לגודל בסחר ובלוגיסטיקה. כמו-כן, לפי הניתוח של מידרוג לחברה מספר מנועי צמיחה הכוללים את המותג הפרטי ורשת עדן טבע אשר צפויים לתרום באופן חיובי לצמיחת ההכנסות והרווחיות בשנים הקרובות.

הסיכון המתון בענף קמעונות המזון ומאפייניו המקומיים היוו גם הם שיקול חיובי בדירוג. ענף קמעונאות הדלקים וחנויות הנוחות, המהווים את עיקר פעילותה של דור אלון, מאופיין אף הוא בסיכון עסקי מתון יחסית. מעמדה של דור אלון בענף בולט לטובה בחדשנות ובשיעורי הצמיחה. ענף קמעונאות המזון וענף קמעונאות הדלקים הינם ברמת סיכון דומה ואין לתוספת הפיזור הענפי השפעה רבה בשיקולי הדירוג.

בתוך כך דיווחו אמש דור אלון ורבוע כחול כי בית המשפט אישר חלוקת 800 מיליון שקלים כדיבידנד לבעלי המניות של החברה המאוחדת וכי עסקת המיזוג בין דור אלון לרבוע כחול תושלם בשבועיים הקרובים.