חידה: איך אפשר למכור נכס מניב, ולקבל רק 9% מהתמורה? דלק נדל"ן מכרה את המרכז המסחרי מאטרן בברן, בירת שווייץ, ב-201 מיליון שקל, אבל בפועל תקבל רק 18 מיליון שקל. החוב לבנק כנראה גבוה יותר.
הנה שלוש הסיבות העיקריות לכך, שמוכרים נכס בכסף גדול, ומקבלים לכיס רק כסף קטן:
* דלק נדל"ן שותפה בנכס באמצעות חברה-נכדה, כך שבפועל היא הבעלים של 42.5% בלבד ממנו. במילים אחרות, הבעלים אומנם מכרו את המרכז המסחרי בכ-200 מיליון שקל, אבל דלק נדל"ן הייתה אמורה לקבל, לכל היותר, 85 מיליון שקל.
* יש הוצאות מכירה, וגם מה שקרוי "התאמות". אין פירוט רב למונחים אלו.
* ממה שנשאר, חייבת דלק נדל"ן לשלם מס, על-פי השיעורים הנקובים בשווייץ.
מאטרן הוא מרכז מסחרי בן 17,000 מ"ר, ש-85% ממנו מושכרים לרשת קו-אופ. השוכרים משלמים 12.6 מיליון שקל לשנה - תשואה של 6.3% על שווי הנכס על-פי העסקה. דלק נדל"ן הודיעה כבר לפני כמה חודשים, שהיא מתכננת למכור את המרכז.
דלק נדל"ן ושותפיה חייבים לבנק 162 מיליון שקל, הלוואה שקיבלו בעבר כדי לממן את הרכישה. על-פי כל הסימנים, החוב לבנק גבוה יותר ממה שנשאר למוכרים. עובדה - דלק נדל"ן אינה מדווחת על רווח כלשהוא מן העסקה.
התועלת היחידה לדלק נדל"ן היא כנראה בכך שלקופה זורמים עוד קצת מזומנים, הדרושים בדחיפות כדי לפרוע את חובות החברה לבעלי האג"ח.
חייבת לפרוע תוך שנה 1.47 מיליארד שקל
דלק נדל"ן חייבת לפרוע בשנה הקרוב (עד 31.2.10) חובות בכ-1.47 מיליארד שקל, המחולקים כך (כולל ריבית) : 328 מיליון שקל לבעלי אג"ח שהונפקו בבורסה, 108 מיליון שקל לאשראי חוץ-בנקאי, 1.03 מיליארד שקל חוב לבנקים. בהנחה, שניתן היה למחזר את עיקר החוב לבנקים, הרי שהבעיה העיקרית של דלק נדל"ן היא החובות לבעלי האג"ח.
כפי שנמסר אתמול (30.6.10) ב-News1, מוכרת באחרונה דלק נדל"ן נכסים רבים, כדי לגייס מזומנים לפרעון החובות לבעלי האג"ח, לפרעון חלק מסוים מהחוב לבנקים ולחיזוק קופת המזומנים של החברה. במחצית הראשונה של השנה מכרה החברה נכסים בכ-650 מיליון שקל, ועתה הוסיפה נכס נוסף לרשימה, אם כי בסכום קטן.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה