אפריקה: קשיים בהסדר עם בעלי האג"ח הקצרות

היום (א', 13.9.09) צפוי להיפתח המשא-ומתן על הסדר חובותיה של אפריקה-ישראל בפגישה של ראשי החברה עם הגופים המוסדיים המחזיקים ב-13 סדרות האג"ח שלה. נכון להיום, לאפריקה-ישראל חובות של כ-9 מיליארד ש"ח, כולל חובות ריבית והצמדה.

הצדדים צפויים בפגישה לנסות ולהגיע להסדר מוסכם, לאחר שלפני כשבועיים הודיעה אפריקה-ישראל כי אינה בטוחה שתוכל לפרוע את חובותיה ארוכי-הטווח, וכי היא מבקשת ממחזיקי החוב להגיע עמה לעמק השווה.

על-פי ההערכות המוקדמות של בעלי האג"ח בשיחות שניהלו עם בעלי החברה, אפריקה-ישראל מעוניינת לדחות את התשלומים בחמש שנים ויותר, ולאחד בין מועדי התשלום של בעלי הסדרות הארוכות והקצרות. בתמורה החברה תפצה אותם במניות של החברה. על כל פנים, לב לבייב, יושב-ראש הדירקטוריון ובעל השליטה באפריקה-ישראל, אינו צפוי להגיע הערב לאסיפת בעלי החוב.

בעלי האג"ח, ובראשם בית ההשקעות פסגות, מתנגדים להצעה המתגבשת מצידה של אפריקה לדחות את התשלומים יותר מאשר בשנתיים, ומזכירים כי החברה הכריזה במסיבת העיתונאים שלה לפני כשבועיים כי היא בעלת כושר פרעון מלא.

המוסדיים, ובעיקר בעלי האג"ח הקצרות, דורשים מן החברה כי התשלום לבעלי האג"ח יינתן לפי ההסדר המקורי. באופן טבעי, בעלי האג"ח הארוכות נוטים יותר להגיע להסדר לפריסת חובות, כדי שלחברה יהיה זמן לממש את נכסיה. בעלי אג"ח סדרה ט', האמורים לקבל תשלום של כחצי מיליארד ש"ח מאפריקה כבר בחודש נובמבר הקרוב, דורשים מן החברה לעמוד בהתחייבויותיה. בנוסף, הם מבקשים לקיים אסיפות נפרדות לכל סדרה, ולא לקבוע נציגות כוללת ואחידה המתייחסת לכל בעלי האג"ח כמקשה אחת.

בעל החוב המרכזי בחברה נותן את הטון ולא מתכוון לוותר

צילום: רועי ורמוס, מנכ"ל פסגות [צילום: יח"צ]

בית ההשקעות פסגות הוא המחזיק כיום במרבית החובות של אפריקה בקרב המוסדיים. ברשותו אג"ח בסך של כ-404 מיליון ש"ח, המהוות כמעט אחוז מסך כל הנכסים שבניהולו.

מיד עם התפרצות הפרשה, אמר מנכ"ל פסגות, רועי ורמוס, כי לאפריקה ולמחזיקי האג"ח יש אינטרס להקטין את המינוף של החברה ולכן המרת חלק מהחוב בתמורה למניות הינה אחד מהכלים למימוש מטרה זו. הוא ציין עוד, כי לדבריו יש חשיבות עליונה שתתבצע הזרמת הון מצד בעלי השליטה.

בדברים שאמר לתקשורת, טען ורמוס כי על לבייב להזרים כסף מכיסו הפרטי לחברה, כפיצוי רצונו בפריסת החוב על פני זמן ארוך יותר ועצירת התשלומים למחזיקי האג"ח עד להשגת הסדר נושים. ורמוס ציין כי לא מן הנמנע שיוביל את אפריקה-ישראל לפירוק, במידה שהסדר לא יתאם את האינטרסים של פסגות.