חזי גוטמן, הכלכלן הראשי של הבנק הבינלאומי, מוריד את תחזיות האינפלציה של המשק הישראלי. להערכת גוטמן תסתכם האינפלציה בשנת 2003 כולה בשיעור של 2.4% לעומת התחזית הקודמת שצפתה אינפלציה שנתית של 2.6%.
ב-12 החודשים הקרובים תעלה האינפלציה בשיעור של 1.5% בלבד וזאת לאחר שהתחזית הקודמת צפתה אינפלציה ל-12 החודשים הבאים בשיעור של 2.4%. גוטמן מעריך שמדד חודש מארס יעלה ב-0.4%, מדד חודש אפריל יעלה ב-0.3% כשמדד חודש מאי צפוי לעלות בשיעור מתון של 0.2%.
לאחר ניתוח מדד חודש פברואר מציין גוטמן, כי העלייה במדד פברואר היא בהמשך לעליית מדד מתונה בינואר, מה שמשקף התמתנות בעליות המחירים במשק בעקבות המיתון המעמיק. "חיזוק להשערה זו אפשר לקבל מהפער הגדול שנוצר בחודשיים האחרונים בין קצב עלית מדד המחירים הסיטוניים בתעשיה למדד המחירים לצרכן, פער בהחלט חריג של 1.7%" מציין גוטמן.
בבנק הבינלאומי מעריכים שרמת חוסר הודאות הגבוהה בנוגע למתקפה האמריקנית על עירק תמשיך לגרום לךתנודתיות בשוק המט"ח. ההערכה היא שחוסר היציבות בשוק המט"ח ישאר ברמה גבוהה במהלך חודש מארס כשבחודש אפריל תרשם התמתנות ברמה זו. שער החליפין של הדולר צפוי להגיע עד סוף השנה לרמה של 4.9 שקל, כאשר שער החליפין הממוצע בחודש מרס צפוי להיות כ-4.85 שקל לדולר.
גוטמן מעריך שהחל מחודש אפריל הקרוב יחל בנק ישראל להפחית את הריבית במשק בשיעורים מתונים כשהנחת העבודה היא,שבסוף אפריל תופחת הריבית ב-0.5% ועד סוף השנה תגיע לכ-7%.
הקיצוצים הצפויים בתקציב כנראה לא יביאו את הגרעון בתקציב בשנת 2003 לרמה של 3% מהתוצר אלא לכ-5% מהתוצר. אך סביר להניח, שהתכנית תכלול רפורמות במשק, בכלל זה במערכת הפנסיה ובשוק ההון, שיכולים לזרז את תהליך יציאת המשק מהמיתון.
בתנאים כאלו ניתן להניח, להערכת גוטמן, שבנק ישראל יוריד בהדרגה את הריבית תוך מעקב צמוד אחר ההתפתחויות במשק. הסימן להצלחת התכנית הכלכלית הוא השינוי החיובי שיהיה בציפיות של השווקים הפיננסיים לגבי יציאת המשק הישראלי מהמיתון. בבינלאומי מציינים עוד, כי אם אכן תהיה תפנית חיובית בציפיות, תהיה גם רגיעה בשווקים הפיננסיים למרות הגרעון הגבוה יחסית בתקציב, כשלהפחתת הריבית על-ידי בנק ישראל יכולה להיות תרומה חיובית לעליה נוספת בקצב הצמיחה.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה