דוח התוצר האמריקני: צפי להיחלשות המיתון

המיתון צפוי להחלש באביב, וכלכלת ארה"ב כבר לא תיסוג במה שנראה כנפילה חופשית. זהו המצב שצפוי להראות מדוח התוצר הלאומי הגולמי של ארה"ב לרבעון השני, שיתפרסם היום (יום ו', 31.7.09).

אנליסטים רבים חוזים כי כאשר משרד המסחר האמריקני ישחרר את הערכתו הראשונה לפעילות השוק ברבעון השני, הוא ידווח על כיווץ הכלכלה בקצב של כ-1.5 אחוזים מאפריל עד יוני. במידה והם אכן יהיו צודקים, הנתון יהווה ישפור עצום מהצניחה בשיעור שנתי בת 5.9 האחוזים שנרשמה בששת החודשים הקודמים - התוצאה הכלכלית החלשה ביותר מזה 50 שנה.

"הכלכלה הגיעה בערך כמו אריה ועוזבת כמו טלה", אמר אחד הכלכלנים.

קיצוצי הוצאות פחות חריפים על-ידי העסקים, חידוש ההוצאה של הממשלה הפדרלית ותמונת מסחר משופרת - כולם יחדיו נלקחו בחשבון במסגרת הציפיות לתוצאה טובה יותר בתמונת התוצר. הצרכנים, עם זאת, ככל הנראה נסוגו מעט. העלייה באבטלה, חסכונות מצומקים וערכי הבתים היורדים הובילו אותם לחתוך בהוצאות.

הנשיא ברק אובמה אמר ביום חמישי כי על-אף שהוא חושב שהפעילות הכלכלית התכווצה באביב, הדוח של יום שישי צפוי להראות כי ארה"ב "התרחקה מסף התהום".

מצאי העסקים עשוי להיות גם הוא הנתון המשמעותי ביותר שיראה מהפך בדוח. אם החברות ידווחו על הורדה חריפה במאגרי המלאי שלהם מן המדפים בצורה חדה מן הצפוי, הדוח עלול להראות כי הכלכלה סובלת מהתכווצות גדולה מי שחשבו.

ישנו נתון אפשרי מעודד לתרחיש השפל במלאים: נתון שכזה עשוי להעיד כי הכלכלה תציג נתונים משופרים ברבעון השלישי מפני שהעסקים יצטרכו להגדיל את פעילות הייצור כדי לעמוד בביקוש הצרכנים.

"ככל הנראה תהיה ירידה חדה נוספת במלאים, אך היא תמקם את הכלכלה בנתיב הצמיחה במחצית השנייה של השנה", אמר הכלכלן הראשי של קבוצת פי.אן.סי פיננסים.