האשראי הבנקאי יחזור ויתפוס שיעור של 65% מכלל האשראי הניתן למגזר העסקי במשק, והאשראי החוץ-בנקאי יצטמצם וישמש בעיקר חברות חזקות בעלות בסיס יציב של תזרים מזומנים לאורך זמן. כך חוזה (יום ד', 13.5.09) דני מרגלית, שותף מנהל בפירמת BDO זיו האפט, בפסגת שוק ההון של גלובס.
לדבריו, בשנים האחרונות המשק הישראלי עבר מספר שינויים משמעותיים שהגדילו את המוטיבציה של הגופים המוסדיים להלוות, ושל הגופים העסקיים ללוות מגופים אלה. במקביל, אמר מרגלית, הפריחה בשווקים, העלות הנמוכה יחסית של מקורות המימון של המערכת הפיננסית והביקוש הגובר להשקעות במכשירים פיננסיים שירחיבו את מקורות המימון של הקונצרנים העסקיים, הובילו את המוסדות הפיננסיים בישראל להגמשת התנאים להעמדת מימון.
מרגלית הוסיף כי "השמרנות היחסית של המערכת הבנקאית ומגבלות על חלק מהמשקיעים להגדיל את היקפי המימון שלהם הגבירה את הרצון של המגזר העסקי למצוא מקורות חליפיים למימון פעילויותיו ולפנות לשוק האשראי החוץ-בנקאי ללא מחשבה מעמיקה לגבי ההשלכות העתידיות של מהלך זה".
מרגלית הוסיף כי בשנים 2008-2003 - בהן חל גידול משמעותי באשראי החוץ בנקאי, שעלה מ-11% בתחילת התקופה לכ-32% בסופה - גדל סך האשראי בכ-47%.
"האשראי החוץ-בנקאי גדל במצטבר ב-326.8% בעוד האשראי הבנקאי המקומי גדל רק בפחות מ-5%. במצב הנוכחי הנפקת אג"ח תתאפשר בתקופה הקרובה רק לחברות בעלות נתונים טובים במיוחד ויתרת החברות יאלצו לפנות לקבלת מימון מהמערכת הבנקאית", אמר.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה