מגדל במגעים לרכישת עסקי הכשרה-ביטוח

מגדל מנהלת מגעים לרכישת עסקי הביטוח של חברת הכשרת הישוב ביטוח, אך לא גיבשה עסקה, והוא בוחנת את הנושא. כך הודיעה מגדל (יום ג', 27.1.09) אחר-הצהריים. ההודעה באה בתגובה לידיעה שפורסמה בעניין זה. לא נמסר המחיר שתשלם מגדל. שווי מניות הכשרה-ביטוח בבורסה זינק ב-28% עם פרסום ההודעה. שווי השוק של החברה עומד עתה על 85 מיליון שקל, סביר שמגדל תשלם מחיר נמוך במידה ניכרת. הכשרה-ביטוח לא פרסמה כל הודעה בעניין זה.

המפקח על הביטוח ידין ענתבי "נמצא בתמונה", ולפי אחד המקורות הוא לוחץ על הכשרה-ביטוח למכור עסקים כדי לייצב את מצבה. החברה נאלצת למכור חלק גדול מעסקיה כדי לצאת מקשייה - אין לה כסף כדי לפרוע אג"ח, היא צברה הפסדים ויש לה גרעון בהון העצמי.

מגדל תרכוש ככל הנראה את עסקי הביטוח הכללי של הכשרת הישוב ביטוח, אך לא את החברה עצמה. הכשרה-ביטוח חזקה יחסית בביטוח כללי, עם פרמיות של כ-530 מיליון שקל בינואר-ספטמבר אשתקד (מזה 443 מיליון שקל בביטוח רכב). הפרמיה לכל שנת 2008 נאמדת בכ-700 מיליון שקל. מגדל, לעומת זאת, חלשה יחסית בביטוח כללי, ורכישת התיק של הכשרה-ביטוח תאפשר לה להגדיל במידה ניכרת את עסקיה בתחום זה.

להכשרת הישוב יש גם תיקי ביטוח חיים, בפרמיה קטנה יחסית. למגדל עסקים גדולים מאוד בביטוח חיים, וספק אם יש לה עניין מהותי ברכישת התיק הקטן של הכשרה-ביטוח.

אלעזרא מסיים את ההרפתקה בביטוח

מכירת עסקי הביטוח של הכשרת הישוב ביטוח תסיים למעשה את ההרפתקה של אלי אלעזרא בענף הביטוח. לפני שנתיים קנה את הכשרת הישוב ביטוח ממשפחת נמרודי, והבטיח רווחיות, עסקים חדשים, מוצרים חדשים, שיפור משופר ועוד. בראשית הדרך אף ערך כינוסים גדולים וראוותניים למאות סוכני החברה. אולם בשנה האחרונה התברר לו שהמצב קשה והתחזיות הוורודות אינן מתממשות. אלעזרא יכול לומר להגנתו, שחלק גדול מהקשיים נובע מהירידות בשוק ההון, שהביאו להפסדים גדולים בפעילות הפיננסית של החברה.

עתה נראה שאלעזרא יצטרך לגנוז את חלום עסקי הביטוח, ולחזור לתחומים שבהם הוא בקי יותר - נדל"ן והשכרת רכב. שתי החברות שלו בתחום זה – אפרידר בנדל"ן ואלבר בהשכרת רכב – רווחיות. במבט מסכם, ייתכן שאלעזרא יבין שעדיף לו להישאר בעסקים שבהם הוא מומחה, ולא לנסות להציל את עסקי הביטוח על-ידי העברת כספים מאפרידר ומאלבר לחברת הביטוח הבעייתית.

פירוט קשייה של הכשרת הישוב ביטוח:

ההון העצמי של החברה עומד על 297 מיליון שקל, לעומת 342 מיליון שקל כנדרש בתקנות. המפקח על הביטוח ענתבי דרש מהחברה ב-16 בדצמבר להשלים את ההון עד 1 בפברואר. הכשרה-ביטוח הודיעה על תוכנית, שלפיה תרכוש אפרידר (אף היא בבעלות אלי אלעזרא) מניות ב-27 מיליון שקל. בנוסף, הופסקה פעילות קרנות הפנסיה של החברה, וזה מקטין את ההון העצמי הנדרש בכ-20 מיליון שקל. אם שתי פעולות אל ויבוצעו בימים הקרובים, יהיה ההון העצמי של החברה גבוה ב-2 מיליון שקל מהמינימום. זה טוב לטווח המיידי, אך לא לפעילות של השנה הבאה.

הפסדים: הכשרה-החזקות-ביטוח, החברה-האם של הכשרה-ביטוח, הפסידה 20 מיליון שקל בינואר-ספטמבר, ותסיים כנראה גם את 2009 כולה בהפסד. המפקח על הביטוח לא אוהב (בלשון המעטה) חברה מפסידה.

אי-יכולת לפרוע אג"ח: הכשרה-החזקות-ביטוח הייתה חייבת לפרוע לפני חודש 59 מיליון שקל לבעלי האג"ח שלה. הקופה ריקה, והסכום לא שולם. החברה תיכננה לקבל הלוואה מבנק, בעסקה מורכבת שכללה מכירת מניות לאלבר, שהיא חברה אחרת של אלעזרא. העסקה עם אלבר בוטלה, הבנק לא נותן הלוואה, ואין כסף. החברה הציעה היום לבעלי האג"ח הסדר מורכב של דחית התשלום למספר שנים ופרעון החוב בתשלומים. גם אם בעלי האג"ח יאשרו את העסקה, המפקח על הביטוח מאוד לא יאהב אותה.