בנק ישראל חותך את הריבית ל-1% בלבד

בנק ישראל הוריד את הריבית במשק ב-0.75% לרמה של 1% - הרמה הנמוכה ביותר אי פעם. כלכלנים העריכו כי הריבית תרד ב-0.5%-0.75%. זוהי הפעם השישית ברציפות בה מוריד הבנק המרכזי את הריבית מאז ספטמבר 2008 - פעמיים מתוכן באמצע החודש ולא במועד ההכרזה הרשמי.

בנק ישראל עידכן אתמול מטה את התחזיות לשנת 2009. שיעור הצמיחה הצפוי בשנת 2009 הוא 0.2%- לעומת צמיחה של 1.5% בתחזית הקודמת. שיעור האבטלה הממוצע הצפוי ב-2009 הוא 7.6% לעומת 7% בתחזית הקודמת. מיתון מוגדר כשני רבעונים ללא צמיחה, כך שכאשר בנק ישראל מדבר על צמיחה שלילית במשך שנה שלמה, הוא מכריז למעשה כי כבר לא מדובר בהאטה אלא במיתון של ממש. השיפור, על-פי בנק ישראל, יחל במחצית השניה של 2009 אך יורגש בעיקר לקראת אמצע 2010.

התרופה העיקרית בה יכול לנקוט בנק ישראל במטרה להקל על המיתון היא הורדת ריבית. ריבית נמוכה מאפשרת לחברות העסקיות להתממן ביתר קלות, מוזילה את עלות האשראי וההלוואות ובכך אמורה לסייע להנעת הצמיחה במשק. עם זאת, נגיד בנק ישראל בעצמו אמר לפני חודש כי "בתקופה האחרונה הוריד בנק ישראל את הריבית בצורה אקטיווית ומשמעותית, במטרה לתרום להוזלת האשראי לסקטור העסקי ולמשקי הבית. בפועל, הבנקים כמעט ולא תירגמו את ההורדות האלה בעלות האשראי שהם מעמידים".

האינדיקטורים הכלכליים המתפרסמים לאחרונה בישראל כבר משקפים את ההאטה החריפה שחלה ברבעון הרביעי של 2008. כך לדוגמה, השימוש בכרטיסי אשראי אומנם צמח ב-6% בכל 2008 אולם ברבעון הרביעי של 2008 צמחו הרכישות הללו ב-0.8% בלבד (וגם זאת בחישוב שנתי, כלומר הרכישות צמחו ב-0.2% בלבד ברבעון זה - ט.ל), וזאת בהמשך לעלייה של 0.7% ברבעון השלישי של 2008.

מעבר לחבילות הסיוע ולפעילות תקציבית הנהוגות בכל העולם, כל הבנקים המרכזיים מורידים שוב ושוב את הריבית במטרה להוזיל את עלויות המימון. בארה"ב למשל ירדה הריבית לרמה של 0%-0.25%. ביום רביעי בערב צפוי הבנק הפדרלי של ארה"ב להודיע על גובה הריבית וההערכותהן שזו תשאר ללא שינוי. בבריטניה, ירדה הריבית לרמה של 1.5% - שפל של כל הזמנים.

בבנק ישראל מסבירים כי ניתוח הנתונים שהתקבלו החודש מעלה תמונה של החרפה בסימני ההאטה: המדד המשולב למצב המשק ירד בדצמבר בשיעור חד של 1%. המדד הושפע בעיקר מהירידה ביצוא ומהירידה בפדיון בענפי המסחר והשירותים. סקר החברות לרביע הרביעי של 2008 מצביע על החרפת ההאטה תוך ציפיות להמשך הירידה בפעילות ברביע הראשון של 2009. ברבעון האחרון של 2008 נרשמה ירידה חדה ביצוא בשיעור שנתי של למעלה מ-35% במונחים דולריים. הצריכה הפרטית שעד עתה שמרה על יציבות, רשמה באחרונה ירידה. בחודשים נובמבר ודצמבר נרשמה ירידה בגביית מס הבריאות לעומת התקופה המקבילה אשתקד, מה שמצביע על ירידה בסך תשלומי השכר במשק ומכאן על האטה בשוק העבודה.

להלן הודעת בנק ישראל:

"הורדת הריבית לחודש פברואר ב-0.75% תורמת לחיזוק יכולתו של המשק להתמודד עם ההשלכות של המשבר הכלכלי העולמי, שעיקר השפעתו על המשק הישראלי היא פגיעה בביקוש לייצוא ולתוצר והאטה ניכרת בפעילות הכלכלית. החלטה זאת תומכת בפעילות הכלכלית הריאלית, תורמת ליציבות המערכת הפיננסית וממתנת את הכוחות לירידת מחירים הצפויים להביא את האינפלציה מתחת לתחום יעד יציבות המחירים. • התחזיות לצמיחה במשק העולמי ירדו באופן משמעותי בחודש האחרון. השפעותיו של המשבר העולמי ניכרים במשק הישראלי והנתונים המתקבלים מצביעים על ירידה חדה בביקושים ובפעילות המשקית. היקף הסחר העולמי, אשר לו השפעה משמעותית על הפעילות המקומית, פחת וגם התחזיות הן להמשך הירידה. על הרקע הזה עדכן בנק ישראל כלפי מטה את תחזית הצמיחה לשנת 2009 למינוס 0.2%.

• האינפלציה ממשיכה לרדת. מדד המחירים לצרכן לחודש דצמבר רשם ירידה של 0.1%. זהו חודש שני ברציפות בו נרשמת ירידה במדד. מחירי הסחורות המיובאים שהיו הגורמים העיקריים לעליית האינפלציה במחצית הראשונה של 2008 ממשיכים במגמת ההתמתנות ובחלקם אף נרשמות ירידות. ממוצע הערכות החזאים והצפיות משוק ההון לאינפלציה ב-12 החודשים הקרובים נמצאים מתחת ליעד יציבות המחירים של 1% עד 3%.

• הריביות של הבנקים המרכזיים במדינות רבות בעולם נמצאות ברמות שפל היסטוריות והצפיות בשוקי ההון הן להמשך הפחתות הריבית במספר משקים מובילים.

בבנק ישראל מציינים כי הפחתות הריבית יחד עם התוכניות הנוספות שהפעיל בנק ישראל בתחום המוניטארי נועדו לתמוך ביציבות הפיננסית, לתרום להוזלת עלות האשראי במשק ולחזק את יכולתו להתמודד עם הירידה בביקושים.

בנק ישראל ימשיך לעקוב מקרוב אחרי ההתפתחויות במשק הישראלי ובעולם ובמידת הצורך ישתמש בכלים נוספים העומדים לרשותו על-מנת להשיג את מטרותיו ובכך לתמוך ביציבות המערכת הפיננסית ובעידוד התעסוקה והצמיחה".