בנק ישראל: 2009 - שנת מיתון

התחזית המאקרו כלכלית לשנת 2009 של בנק ישראל עודכנה (יום א', 25.1.09) כלפי מטה, בעקבות מספר התפתחויות בכלכלה העולמית ובמשק הישראלי.

רוב המידע החדש הוא שלילי: הרעה ניכרת בפעילות הכלכלית וירידה בתחזיות הצמיחה והסחר העולמיות; ירידה בפעילות הכלכלית ברבע הרביעי בישראל, ובייחוד ירידה חדה ביצוא ובייצור התעשייתי; למבצע "עופרת יצוקה" עלות פיסקאלית בלתי-מבוטלת, וכן עשויה להיות השפעה שלילית על יצוא שרותי התיירות. השפעות שליליות אלו קוזזו חלקית על-ידי השיפור בתנאי הסחר החיצוניים (בעיקר עקב ירידת מחירי הנפט) ועידכון ההוצאה הציבורית כלפי מעלה, שישפיעו באופן חיובי על הפעילות במשק.

צמיחה שלילית ב-2009; התייצבות באבטלה רק ב-2010

בתחזית ל-2009 צופה הבנק ששיעור הצמיחה יהיה שלילי ויעמוד על מינוס 0.2%. זאת, לעומת 1.5% צמיחה חיובית בתחזית הקודמת; שיעור האבטלה הממוצע הצפוי ב-2009 הוא 7.6% (לעומת 7% בתחזית הקודמת); העודף בחשבון השוטף צפוי להישמר למרות הירידה בפעילות הכלכלית, כתוצאה מהשיפור הניכר בתנאי הסחר; הגידול בגרעון הממשלה צפוי לעלות לסביבה של 4 אחוזי תוצר, ועלייה של יחס החוב לתוצר יעלה לרמה של מעל 82%, לעומת 79% בתחזית הקודמת.

למרות הירידה בתוצר לנפש, שיעור זה עדיין מתון מזה החזוי במדינות מפותחות אחרות. נקודת המוצא הטובה של המשק הישראלי - ובייחוד העודף במאזן התשלומים ושיעורו הגבוה של החיסכון הפרטי, וכן תפקודה הטוב יחסית לעולם של המערכת הבנקאית, צפויים לאפשר למשקי הבית להגדיל את הצריכה הפרטית השוטפת, וזו צפויה לקזז חלקית את הירידה בביקוש לשימושים אחרים.

התחזית ל-2010 מבוססת על שיפור מסוים בסביבה העולמית, ובייחוד עלייה בסחר העולמי וירידה קלה בריביות הריאליות. שיעור האבטלה צפוי להתייצב, ויחס החוב לתוצר ימשיך לעלות לסביבה של 85 אחוזי תוצר. במידה והסחר העולמי לא יתאושש שיעור הצמיחה החזוי הוא 2% ושיעור האבטלה הממוצע צפוי לעלות עד ל-8%.

המשמעות של התחזיות השנתיות לגבי התוואי הרבעוני של הצמיחה היא ירידה במחצית הראשונה של 2009, התייצבות ותחילת צמיחה במחצית השנייה, וחזרה לקצב הצמיחה הפוטנציאלי רק באמצע 2010.