בוטל מיזוג דלק נדל"ן, דנקנר וקרדן

בוטלה העסקה למיזוג חברות הבנייה דלק נדל"ן, דנקנר וקרדן נדל"ן. הסיבה העיקרית לביטול היא חשש סביר, שהדבר יביא להקטנת האשראי הבנקאי הכולל לחברות, דבר העלול להביא אותן לבעיות נזילות. בכך מתבטל חוזה המיזוג, שנחתם ב-24 במרס השנה.

ההסכם התפוצץ, משום שבמו"מ עם הבנקים התברר שהמיזוג יביא לכך שהבנקים יראו את דלק, דנקנר וקרדן כ"קבוצת לווים אחת", ולא כשתי קבוצות לפי המצב כיום. כתוצאה מכך, היו הבנקים מקטינים את האשראי הכולל לשתי החברות, מאחר שהם מוגבלים בגובה האשראי שהם יכולים לתת ללווה בודד.

דלק נדל"ן, בשליטת קבוצת תשובה, היא חברה ציבורית, העוסקת בבניית דירות ונכסים מניבים בישראל, ודנקנר השקעות היא חברה-בת. קרדן נדל"ן נמצאת בשליטת קבוצת יוסף גרינפלד ואבנר שנור, והיא חברה פרטית, הבונה ליעדים שונים בישראל. שווייה, בעת הסכם המיזוג, נאמר בכ-67.5 מיליון דולר לפחות.

החוזה, שנחתם ב-24 במרס, קבע כי דלק נדל"ן תעביר לקרדן את השליטה בדנקנר. בתמורה, הייתה דלק נדל"ן אמורה לקבל 40% ממניות קרדן. הבעלות על קרדן היתה, לפיכך, 60% גרינפלד-שנור, 40% דלק נדל"ן, ודנקנר הייתה הופכת לחברה-בת שלה. סוכם ששתי הקבוצות יזרימו לחברה החדשה מימון ב-400 מיליון שקל, יחסית לבעלותן על קרדן. עוד סוכם כי קרדן נדל"ן תונפק בבורסה תוך 5 שנים.

אחת המשמעויות העיקריות של הסכם המיזוג היתה, שהמתחם בשיכון בבלי בתל אביב, המיועד לבניית מאות דירות יוקרה בשטח של כ-50,000 מ"ר, היה עובר מבעלות דלק-דנקנר לשליטת קרדן (60%). גם מגרש שוק בצלאל בתל אביב, לבניית כ-8,000 מ"ר, היה עובר מבעלות דלק-דנקנר לשליטת קרדן. בנוסף, היו עוברים מדנקנר לקרדן-דלק פרויקטים לבנייה למגורים בתל אביב, נתניה ואזור, ומגרשים לבניית מאות דירות בירושלים, נתניה, פתח תקוה, גני תקוה וראשון לציון.

מצד שני, דלק נדל"ן הייתה שומרת בבעלותה הבלעדית, על-פי החוזה, שני מגרשים של דנקנר בנס ציונה ובשכונת בית וגן בירושלים. בנוסף, הייתה דלק נדל"ן הופכת לבעלת 40% בנכסי הנדל"ן של קרדן נדל"ן.

העסקה הייתה יוצרת אחת מחברות הנדל"ן למגורים הגדולות בארץ, ולכן הייתה טעונה אישור הממונה על הגבלים עסקיים. כן הייתה טעונה אישור רשויות המס. דנקנר קיבלה בעבר הלוואות מחברת הביטוח הפניקס, ונתנה כביטחון מניות שלה; היה דרוש לקבל את הסכמת הפניקס להחלפת מניות אלו במניות של קרדן.

דלק נדל"ן אומרת כי תבדוק אפשרויות למיזוג עם חברות אחרות, או אולי להמשיך בפעילותה העצמאית בתחום הבנייה.

משמעות ביטול ההסכם היא, בין היתר, שהמגרשים היקרים בשיכון בבתי ובשוק בצלאל נשארים בבעלות דלק נדל"ן, באמצעות דנקנר. כדאיות הבנייה על מגרשים אלו תלויה במצב המשק ושוק הנדל"ן.