האוצר יקיים כינוס הסבר על קרנות המנוף החדשות

על-רקע יישום תוכנית ההאצה, עליה הכריז האוצר, הלא היא אותה חבילת צעדים להאצת הפעילות במשק נוכח המשבר הגלובלי, יקיים משרד האוצר כינוס ביום חמישי הקרוב (1.1.09) בנושא קרנות המינוף. בכינוס יציגו החשב הכללי, הממונה על התקציבים והממונה על שוק ההון והביטוח את עקרונות קרנות ההשקעה המשותפות למגזר הפרטי ולמדינה, ואת תנאי הסף הנדרשים ממנהלי הקרנות.

הכינוס מתקיים על-רקע הבעייתיות בגיוס מקורות מימון חדשים לגופים בסקטור הפרטי, אשר מתבטאת הן בהפסקה כמעט מוחלטת בהנפקות חדשות במשק, והן בקושי של הגופים הגדולים והבינוניים במשק להשיג אשראי נוסף לצורך עמידה בהתחייבויותיהם הנוכחיות ומיחזור חובם. אל קושי זה מתלווה מיתון עולמי והאטה בצמיחה של המשק הישראלי. שילוב שני הגורמים מעלה את הסבירות כי חברות איכותיות במשק לא יצליחו לעמוד בהתחייבויותיהן ולמחזר את חובותיהן, דבר שעלול להביאן לחדלות פירעון.

חלק מהכלים לטיפול בכשל השוק הקיים, בין היתר, יהיו באמצעות סיוע ממשלתי לתקופת ביניים, לשוק ההון הישראלי. אחד הפתרונות אותו מציע האוצר הינו הקצאת משאבים לצורך מיחזורי חוב של חברות הזקוקות לכך וסיוע להסדרי אשראי לאותן חברות. חוסר היוזמה של המשקיעים המוסדיים והחשש ממצב המשק מהווה כיום חסם בפני הקצאת משאבים אלו. על-רקע זה הממשלה יוזמת מהלך שבו היא, יחד עם הגופים המוסדיים בישראל, יקצו הון לצורך העמדת מקורות לקרנות השקעה משותפות תוך חלוקת הסיכון ביניהם. מהלך זה צפוי להגדיל את הוודאות במשק באשר ליכולת החברות לעמוד בהתחייבויותיהן ולתרום לחילוצו של שוק האשראי החוץ בנקאי ממשבר האמון בו הוא שרוי.

הוקצו 5 מיליארד שקלים למכרז

על-פי ההחלטה, ייצא מכרז בו יתחרו מספר קרנות השקעה המתמחות במיחזורי חוב של חברות הזקוקות לכך ואשר יתנו סיוע להסדרי אשראי לאותן חברות. לנושא זה תוקצבו 5 מיליארד שקלים בהרשאה להתחייב. הקרנות ישקיעו בחברות אשר עיקר פעילותן בישראל. ההשקעה בקרנות אלו תהיה על-ידי הגופים המוסדיים והמדינה באופן שכספי המדינה ימונפו על-ידי הגופים המוסדיים. על-מנת לעודד את שוק האשראי, המדינה תיקח על עצמה את מירב הסיכון להפסדי הקרנות, במידה ויהיו כאלה, ותתחלק בתשואה במידה ותהיה עם הגופים המוסדיים. למנהל הקרן עומדים כלים מגוונים, בהם הוא יכול לפעול אל מול החברה כל זאת במטרה להביא לכך שהחברות יעמדו בהחזר החובות שלהן לציבור החוסכים ולציבור בכלל.

המהלך צפוי לחזק את מחזיקי האג"ח, להבדיל ממנפיקי האג"ח (בעלי ההון), בעמידתם אל מול החברות לצורך פירעון החוב, באופן שיטיב גם עם העמיתים של הגופים המוסדיים. יתרונות נוספים של הקמת הקרנות יהיו חיזוק משמעותי של שוק האשראי החוץ-בנקאי; חילוץ הגופים המוסדיים מקושי בקבלת החלטות השקעה וניהול מקצועי של השקעות, וטיפול באשראי בתמיכת המדינה, אך ללא מעורבותה הישירה, וסיוע לשוק העבודה הישראלי.