לידר: שוק האג"ח יגיב באופן שלילי להסלמה בעזה

"שוק האג"ח צפוי להגיב באופן שלילי להסלמה בעזה, אך ניסיון העבר מלמד על חשיבות מועטה לארועים ביטחוניים ודגש על התפתחויות מאקרו כלכליות". כך אומרים הבוקר (א', 28.12.08) בבית ההשקעות לידר שוקי הון, בהערכתם הכלכלית להסלמה הביטחונית.

בלידר אומרים כי העימות הצבאי בעזה אינו תומך בשוק האג"ח בשל חשש מנטל כלכלי מתמשך. מנגד, הורדת הריבית מחר צפויה להמשיך ולתמוך בירידת תשואות מתונה.

מבחינה פיסקלית, קיימת אי-ודאות לגבי ההשלכות של מבצע "עופרת יצוקה" על ההוצאה הביטחונית ומתי המבצע צפוי להסתיים.

בתוך כך, בבית ההשקעות מעריכים כי בטווח של חודש-חודשיים קדימה, עדיין קיים פוטנציאל לרווח הון בשוק האג"ח: הריבית עדיין במגמת ירידה, המדדים יהיו שליליים, בנק ישראל
מקטין את גיוסי המק"מ וקיים עודף פדיון עצום באג"ח הממשלתי עד פברואר.

ברבעון השני של 2009 צפויים התנאים להיות פחות נוחים לשוק האג"ח: עודף גיוס ממשלתי, סוף עידן הורדת הריבית, מדדים חיוביים ככל הנראה, ואולי אף סימנים ראשוניים להתייצבות
בפעילות הכלכלית.

ביום רביעי צפויה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה לעדכן את אומדן הצמיחה שלה לשנת 2008, ובבית ההשקעות מעריכים כי היא תעודכן כלפי מטה - מ-4.5%, האומדן הקודם, לכיוון 4.2%.

הערכתם להתמתנות בצריכה הפרטית בישראל, מבוססת על אינדיקטור הרכישות בכרטיסי אשראי, שמראה בחודשים האחרונים על האטה משמעותית.