"הפחתת הרוב הדרוש באסיפות אג"ח - לא חוקתית"

בקריאה דחופה שהגישו (יום ה', 11.12.08) לבר-און, מזוז, גושן וענתבי, טוענים 16 משפטנים ואנשי אקדמיה ממכללת שערי משפט כי ההצעה של זוהר גושן, יו"ר הרשות לניירות ערך, המבקשת להפחית את הרוב הדרוש לאישור הסדרים באסיפות מחזיקי אג"ח, פוגעת קשות בציבור המשקיעים, אינה חוקתית ואינה מוסרית.

ד"ר יחיאל בהט, מיוזמי המכתב אמר כי "מפליא, שדווקא רשות ניירות ערך, האמורה להגן על ציבור המשקיעים, יוזמת חקיקה כזאת. אם יהיה צורך, נביא את העניין להחלטת בג"צ".

במכתב קוראים המשפטנים שלא לקדם את מתווה החקיקה לגיבוש הסדרי חוב למחזיקי אג"ח בתאגידים מדווחים, כפי שהוצג ב-25 לנובמבר בהחלטת מליאת רשות ניירות ערך. המתווה המוצע קורא להפחתת הרוב הדרוש לאישור הסדרים באסיפות מחזיקי אג"ח מרוב של 75% מקרב מחזיקי התעודות, כמתחייב כיום בחוק החברות, לרוב רגיל בלבד באסיפת מחזיקי האג"ח ובאסיפת סוג. כמו-כן, על-פי ההצעה החדשה, אם תתקבל, יוסמך בית המשפט, בתנאים מסוימים, לאשר הסדר לבקשת מחזיקים ב-25% בלבד מסך תעודות ההתחייבות גם אם לא היה רוב באסיפת סוג.

הטענה שעלתה במכתב המשותף הייתה כי הצעת החקיקה משנה למעשה את חוק החברות כנגד המשקיעים, ואם אכן תיושם תפגע קשות בציבור בעלי האג"ח והחוסכים בקופות הגמל ובקרנות הפנסיה עתירות האג"ח, אשר ספגו לאחרונה הפסדים רבים על-רקע המשבר הכלכלי העולמי.

"מעבר לכשלים המשפטיים הטכניים הרבים שבהצעה זו, מדובר בהצעה בלתי מוסרית", אומר דר' יחיאל בהט, מרצה בכיר לדיני חברות וקניין במכללת שערי משפט ומיוזמי המכתב. "היא רואה בחוסכים לטווח ארוך ציבור לא אחראי, שיש להגן עליו מפני עצמו, ולאפשר למיעוט מקרי לכפות עליו הסדר הכולל ויתורים מפליגים", מסביר בהט. "יש כאן חשש כבד ששיקום החברה כלל לא יהיה מטרת הוויתורים, אלא שיפור מצבם של טייקונים ובנקים. מפליא, שדווקא רשות ניירות ערך, האמורה להגן על ציבור המשקיעים, יוזמת חקיקה כזאת".

מחברי המכתב קראו לארבעת הנמענים שלא לקבל את ההצעה הנוכחית ובנספח מפורט שצורף לפנייתם, ציינו את מכלול הבעיות החוקיות שבבסיס ההצעה והציעו חלופות ותיקונים, שאינם פוגעים בציבור המשקיעים.

"נמשיך לעשות כל שביכולתנו כדי למנוע מההצעה הזאת לעבור, כולל עתירה לבג"צ במידת הצורך", אומר דר' בהט. "אני משוכנע כי הרשות לניירות ערך לא תוכל להתעלם מהניסיון המחקרי והמשפטי המצטבר שלנו, במיוחד כאשר העוול והפגיעה בציבור המשתקפים בהצעה בוטים ובולטים כל כך".

בין המשפטנים ממכללת שערי משפט בהוד השרון אשר חתמו על המכתב נמצאים פרופסור אליאב שוחטמן, פרופסור יעקב גולדברג, דר' אביעד הכהן, דר' לימור עציוני ודר' לאה ויזל, המתמחים בדיני חברות, דיני קניין, משפט אזרחי וציבורי ודיני עבודה ונזיקין.