בנק המזרחי: להמשיך להשקיע באפיקים השקליים

האנליסטים בבנק המזרחי ממשיכים להזהיר מפני השקעה בבורסה. בבנק מציינים, כי מרכיב חוסר הוודאות בשווקים עדיין גבוה, ולכן רצוי להשקיע בטווח הקצר באפיקים השקליים תוך שילוב מרכיב הגנה מט"חי.

בבנק מציינים, כי מרכיבי השווקים טעונים בחוסר הוודאות לגבי זהות מרכיב הממשלה לאחר הבחירות, המתקפה ההולכת וקרבה על עירק, התנודות הגדולות בשווקים הפיננסים בארה"ב, והמשך פרסום אינדיקטורים שלילים על המשק הישראלי.

מרכיב ההגנה המט"חי בתיק ההשקעות, הם מסבירים, רצוי שיהיה מורכב מהגנה משלובת אירו ודולר. בבנק מדגישים: לא לרכוש בכל מחיר מכשירים פיננסים קצרי טווח הפטורים ממס, שרשמו בתקופה האחרונה עליות שערים חדות, ומעניקות בשלב זה, תשואות חסר, לעומת האפיקים השקליים קצרי הטווח החייבים במס.

בבנק ממליצים על רכישת אגרות חוב גליל שהמס עליהן יופחת ל-15%. אגרות החוב, גליל, מעניקות תשואה נטו בטווח של 4.8%-5.1% לטווחים שבין 4 שנים עד 13 שנים. התשואה בפועל צפוייה להיות גבוהה יותר, אם מכלילים בחישוב את רווחי ההון נטו במימוש לפני מועד הפירעון האחרון.

נגיד בנק ישראל, ד"ר דוד קליין, אמר בשבוע שעבר לכלי התקשורת, כי שער דולר של 5 שקל אינו קו אדום מבחינתו. התבטאות זו גררה עליות חדות של המטבע האמריקני מול השקל.

האנליסטים של הבנק טוענים, כי הם ביצעו בדיקה, ממנה עולה, כי פערי התשואה בין אגרות החוב (צמודות המט"ח) החייבות במס רווח הון ומס מופחת על הריבית לבין אגרות החוב (המט"חיות) עם מס של 35% וללא מס רווח הון, נותנות יתרון ברור לאגרות החוב בעלות זמן פירעון בינוני החייבות בשיעור המס המופחתים.