האוצר מציג: הפסדי הקופות - לא מה שחשבתם

תשואות 1999 ועד אוקטובר 2008 באחוזים - קופות גמל וקרנות פנסיה, בהתאמה

• 1999 - 14.79 8.10
• 2000 - 3.51 4.93
• 2001 - 7.99 8.71
• 2002 - 0.63- 8.25
• 2003 - 16.31 7.63
• 2004 - 8.96 7.07
• 2005 - 12.86 10.86
• 2006 - 7.32 7.80
• 2007 - 8.46 8.96
• 10.2008 - 16.03- 9.41-

בעיתוי לא מפתיע, שב (יום א', 23.11.08) האוצר וניסה להרגיע את הציבור, על-רקע קריאות השבר הנשמעות מן הציבור ומגורמים פוליטיים, הטוענות כי העמיתים בקרנות הפנסיה ובקופות הגמל איבדו חלק ניכר מחסכונותיהם, וכי יש להקים רשתות ביטחון אשר יסייעו להצלת כספם.

תשואות קרנות הגמל באוקטובר, כצפוי, היו מאוד לא טובות. עם זאת, אסור לשכוח כי בשנים 2003-2007 התשואה הממוצעת המצטברת בקופות הגמל הייתה כ־70%, ומינואר 2003 עד אוגוסט 2008 התשואה המצטברת הייתה כ־63%. כמו-כן, התשואה בקופות הגמל משתנה בהתאם למסלול ההשקעות, ובמסלולים הסולידיים ישנן קופות שמצליחות לשמור על תשואות חיוביות מתחילת השנה.

על כן, אומרים באוצר כי למרות התשואות השליליות, חשוב לבחון את ביצועי הקופות לאורך זמן, ולא רק על-פי החודשים האחרונים. באוצר טוענים כי משיכת הכספים עכשיו למעשה תשאיר את ההפסדים כקבועים, בעוד התשואה לאורך זמן, כאמור, מראה כי הישארות עדיפה על עזיבה כעת.

תשואות שנתיות ממוצעות של כ-6%

באוצר מנסים לגבות טענה זו בנתונים אותם הם פרסמו היום. על-פי הנתונים המתפרסמים, מאז שנת 1999 ועד היום קופות הגמל הציגו תשואה חיובית ממוצעת מדי שנה, למעט, כמובן בשנה הנוכחית עד כה ולמעט שנת 2002, בה הוצגה תשואה שלילית קלה בלבד, הקרובה לתשואה אפסית. התשואה הממוצעת השנה, נכון לסוף אוקטובר 2008, היא תשואה שלילית של 16.03%. קופות הגמל אף הציגו תשואה דו-ספרתית חיובית ממוצעת בשנים 1999, 2003 ו-2005.

הנתונים לגבי קרנות הפנסיה מראים עקביות רבה אף יותר: הקרנות לא הציגו ולו שנה אחת של תשואה שלילית, למעט כאמור שנת 2008 עד כה, עם הפסדים של כ-9.41% בממוצע.

בבחינת הנתונים על-פי פרמטר של תשואה ממוצעת לשנה עולה כי קופות הגמל הציגו תשואה ממוצעת לשנה של 6.05% מאז שנת 1999, ו-5.91% תשואה לשנה, מ-2003 ועד אוקטובר 2008.

קרנות הפנסיה הציגו תשואה ממוצעת לשנה של 6.25% מאז שנת 1999, ו-5.40% תשואה לשנה, מ-2003 ועד אוקטובר 2008.
יצוין, כי הנתונים אותם הציג האוצר לגבי התשואות מתייחסים לתשואות נומינליות ברוטו, ואינן לוקחות בחשבון את רמת האינפלציה במשק, והשפעתה על מחיר הכסף כנגזרת של התשואה.