מגדל: לרכוש אג"ח ב-12 מיליארד ש"ח

קבוצת מגדל-מקפת דרשה (יום א', 23.11.08) ממשרד האוצר לרכוש בבורסה אגרות חוב של קונסרנים ב-12 מיליארד שקל, כדי לייצב את השוק. זו פעם ראשונה שגוף הפעיל בשוק ההון נוקב בסכום שעל האוצר להשקיע בהצלת שוק ההון. את ההודעה מסר יעקב וינשטיין, מנהל ההשקעות הראשי של מגדל שוקי הון, במסגרת ועידת הפנסיה, שנערכה בתל אביב בחסות בנק לאומי ודה מרקר.

וינשטיין, שהוא אחד ממנהלי ההשקעות המובילים במשק, אמר בשם החברה: "אנחנו מציעים שהממשלה תרכוש את אגרות החוב לא ישירות, אלא באמצעות קרן השקעות שתקים לצורך כך. הקרן תחזיק את המניות בין שנה לשלוש שנים, ואחר כך תמכור אותן. אנחנו בטוחים שהדבר לא יעלה למדינה דבר, כי הקמת הקרן והפעלתה תרגיע את השווקים, ולאחר מכן תוכל המדינה למכור את המניות ברווח. ממשלת הונג-קונג פעלה בצורה דומה ערב האיחוד עם סין, ופעולתה ייצבה את הכלכלה".

עוד אמר וינשטיין כי "כל העולם הקפיטליסטי החליף באחרונה דיסקט, סטה מהעקרון של שוק פרטי וחופשי, והממשלות מתערבות בשווקים וקונות מניות של בנקים וחברות אחרות. גם ממשלת ארה"ב קונה מניות של בנקים. המצב כיום הוא כמו במשבר העולמי הגדול של 1929. השערים הנמוכים של אגרות החוב מצביעים לכאורה שהחברות במצב גרוע, אבל הנתונים האמיתיים שלהן טובים יותר".

קריאה לאוצר להתערב בשוק

בוועידת הפנסיה התברר היום, כי מנהלי בתי השקעות מצטרפים ללחץ הציבורי על האוצר, להתערב בשוק ולפרוס רשת ביטחון. יוני טל, מנהל ההשקעות הראשי של מנורה-מבטחים, קרא גם הוא לאוצר להתערב בשוק. גם הוא סבור כי רכישת אגרות חוב לא תעלה למדינה דבר, משום שבעתיד תמכור אותן ברווח. טל אמר כי "בכל העולם משקיעות הממשלות כסף רב בהצלת הבנקים וחברות הביטוח. בישראל אין בעיות לבנקים ולחברות הביטוח, אבל שוק ההון בבעיה, ועל הממשלה לעזור".

מנהל ההשקעות הראשי של קבוצת הביטוח הראל, אמיר הסל, אמר כי "על המדינה לרכוש אגרות חוב באמצעות גוף קיים, או באמצעות קרן חדשה, שתהיה בבעלות המדינה ומשקיעים מוסדיים. הקרן תרכוש אגרות חוב רק על בסיס כלכלי, של חברות טובות".

מנכ"ל פריזמה קופות גמל, גיל גרשלר, הצטרף ללחץ, באומרו כי "על הממשלה לספק נזילות לשוק, על-ידי רכישת אגרות חוב של קונסרנים. המצב הגיע לכך, שיש ימים שבהם תל-בונד (מדד שערים אגרות החוב) יורד יותר ממדדי המניות, תופעה שבימים רגילים אינה מתקבלת על הדעת".

פרסום תשואות קופות הגמל - הרסני

היחיד שלא היה בטוח אם על המדינה להתערב בשוק או לא הוא רועי יקיר, מנהל ההשקעות הראשי של קבוצת כלל-ביטוח. "אני מתלבט האם יש צורך ברשת ביטחון. אנחנו צריכים לקבל סיוע מהרגולטור (הממונה על שוק ההון), כדי לטפל בחוב (אגרות חוב, שהן החוב שהחברות המנפיקות לבעלי האג"ח), דברי יקיר.

עוד דרש יקיר, להפסיק בפרסום חודשי של התשואות בקופות הגמל, דבר שהוא "הרסני" לדעתו, ולהסתפק בפרסום התשואות אחת לשלושה או שישה חודשים. ויינשטיין הגיב מיד: "להיפך, במצב של היום צריך לפרסם כמה שיותר, כדי שהציבור יידע בדיוק מה מצבו בכל רגע".

כל מנהלי בתי ההשקעות שללו את הרעיון שיפחיתו את דמי הניהול, העומדים כיום על 1% מהתיק. לדבריהם, ההוראות החדשות של הממונה על שוק ההון חייבו אותם להוצאות רבות במשכורות וציוד, ואין מקום להפחתת דמי הניהול.