אושרה מכירת נכסי ליהמן בארה"ב לברקליס

שופט פשיטות הרגל בניו-יורק, ג'יימס פק, אישר (שבת, 20.9.08) גרסה מתוקנת של העסקה שלפיה ירכוש הבנק הבריטי ברקליס את עסקי הליבה של הפירמה ליהמן בראדרס בארה"ב. בתום הדיון, שהחל ביום ו' והסתיים אחרי חצות, באולמו הצר של בית המשפט במנהטן, קבע השופט פק כי אין אלטרנטיווה טובה יותר לנכסים שביקשה ליהמן למכור.

"השבוע, יותר מבכל שבוע אחר מאז התמניתי לתפקידי, חשתי בכוח הנורא של תפקיד זה" - אמר השופט פק לקהל הרב שנדחק לתוך האולם, בתום כמעט שבע שעות דיון. "עלי לאשר את העסקה הזאת משום שהיא העסקה היחידה העומדת על הפרק".

השבוע הסכים בנק ברקליס לקנות את עסקי בנקאות ההשקעות ושוקי ההון של ליהמן בראדרס בצפון אמריקה בכ-1.75 מיליארד דולר (955 מיליון ליש"ט), לאחר שליהמן נרשמה כפושטת הרגל הגדולה ביותר בתולדות ארה"ב. ואולם, ביום ו' תוקנה העסקה בבית המשפט, לאחר שפרקליטי ליהמן אמרו כי חשבונות הסחר של החברה התכווצו וההערכות בדבר שווי נכסיה, לרבות מגדל המשרדים שלה במנהטן, קטנים מהצפוי.

העסקה תשמור על כ-10,000 מקומות עבודה של אמריקנים, ותספק מזומן כדי לממן את פעולות בנקאות ההשקעות והסחר בניירות ערך. כבר בסוף השבוע מתוכננת העברת חשבונות הלקוחות לברקליס. הבנק הבריטי גם הודיע כי אפשר שירכוש עוד נכסים של ליהמן במקומות אחרים בעולם.

פשיטת הרגל הגדולה בהיסטוריה

ליהמן בראדרס קרסה תחת נטל נכסים רעים, בעיקר בענף הנדל"ן, ששווים ירד לשבר מהשווי המקורי שלהם.

פרשת ליהמן היא חסרת תקדים בבתי המשפט האמריקניים. נכסיה ששווים היה 600 מיליארד דולר, מגמדים את פשיטת הרגל השנייה בגודלה בהיסטוריה האמריקנית, זו של וורלדקום, שאירעה ב-2002, ונכסיה נאמדו ב-100 מיליארד דולר.

השופט פק אמר כי אין לראות בתיק, שבו נמכרו נכסי הליבה של ליהמן, תוך פחות משבוע, תקדים משפטי לתיקים אחרים של פשיטת רגל לפי פרק 11, המתנהלים בדרך כלל לאט יותר, ובשיטתיות רבה יותר. קשה לי להעלות בדעתי מקרה חירום דומה, אמר פק. יותר מ-100 נושים, עורכי דין ואנשי קרנות גידור שמילאו את האולם מחאו לו כפיים.

במהלך הדיון אמר השופט כי "ליהמן בראדרס היו לקורבן, למעשה לסמל האחרון שנפל בצונאמי שהפיל את שוקי האשראי, וזה מצער אותי".

פרקליט הנושים, לוק דספינס, הודיע כי הנושים אינם מתנגדים למכירה, אך גם אינם תומכים בה. הסיבה שאיננו מתנגדים מבוססת למעשה על היעדר אלטרנטיבה, אמר עורך הדין. הוא הוסיף כי הנושים אינם תומכים בעסקה משום שלא הייתה להם די שהות לבחון אותה. עם זאת, אמר כי מהדיון בבית המשפט עולה כי פירוק ליהמן רק החל.

מרטין פליקס, פרקליט מנהלי נכסי ליהמן באירופה, חקר בדיון בית המשפט את נציג הנהלת ליהמן על העברות בסך 8 מיליארד דולר שבוצעו ייומיים לפני פשיטת הרגל ביום ב' שעבר, מעסקי החברה באירופה לעסקיה בארה"ב.

מנהלת נכסי ליהמן בבריטניה, פרייס-ווטרס-האוז-קופרס, הגישה לבית המשפט תצהיר שלפיו היא חשה כי ההעברות שללו ממנה מיליארד דולרים.

פרקליט ליהמן, הרווי מילר, אמר כי מאחר שנכסי ליהמן בבריטניה נתפסו לפני שביקשה ליהמן בארה"ב הגנה לפי פרק 11, לא יכלה החטיבה האמריקנית להחזיר את הכסף.

השופט פק אמר כי מכיוון שהעסקה המקורית תוקנה, כך ש-700 מיליון דולר לא יועברו לברקליס, ניתן יהיה לדון בסוגיה במועד אחר.

הירידות והעיקולים צמצמו את העסקה

פרקליטי ליהמן אמרו לשופט כי הירידות בשוקי ניירות הערך והעיקולים שביצעו שותפי הסחר של הפירמה בימים האחרונים צמצמו את גודל העסקה.

לפי העסקה המתוקנת, יקלוט ברקליס כ-47.4 מיליארד דולר בניירות ערך ויקבל עליו 45.5 מיליארד דולר התחייבויות מסחריות. העסקה המקורית דיברה על 72 מיליארד דולר בניירות ערך, ו-68 מיליארד דולר בהתחייבויות.

מילר אמר כי מחיר הרכישה של מרכיבי הנדל"ן בעסקה יהיה 1.29 מיליארד דולר, לרבות 960 מיליון דולר בעד מגדל המשרדים ו-330 מיליון דולר בעד שני מרכזי המחשבים של החברה בניו ג'רזי.

מילר אמר כי על-פי האומדן המקורי של ליהמן היה שווי מגדל המשרדים 1.02 מיליארד דולר אך הערכה חדשה של חברת CB ריצ'רד אליס הקטינה את השומה ל-900 מיליון דולר.