לונדון: חגיגה בעקבות האיסור למכור מניות בחסר

בבורסה לניירות ערך בלונדון נרשמו (יום ו', 19.9.08) עליות תלולות בשערי המניות לאחר שגוף הפיקוח הבריטי על הבורסה אסר על הסוחרים למכור בחסר (שורט) מניות של חברות פיננסיות, ולאחר שנודע כי בוושינגטון מכינים תוכנית לטיפול במשבר הפיננסי.

הידיעות כי שר האוצר האמריקני הנרי פולסון, נגיד הבנק הפדרלי בן ברננקי ונציגי הקונגרס נועדו למצוא פתרון למשבר האשראי, תרמו לעליית המניות ברחבי העולם.

הרשות הבריטית לשירותים פיננסיים FSA אסרה ביום ה' זמנית מכירות שורט של מניות בנקים. האיסור נכנס לתוקף ביום ו'. פקידים אמריקנים הכריזו על איסור דומה ביום ו'.

מניות הבנקים זינקו ביום ו' בבורסת לונדון. מניית רויאל בנק אוף סקוטלנד קפצה ב-42%, מניית לוידס ב-33%, ומניית ברקליס ב-29%. מדד FTSE 100, של המניות המובילות, עלה כמעט ב-7%.

מכירות בחסר פירושן שמשקיעים הצופים ירידות בשערים, מוכרים מניות שהשיגו בהשאלה בתקווה לרכוש אותן במחיר נמוך יותר ולשלשל לכיסם את ההפרש. היו האשמות כי סוג זה של הימורים על מניות תרם לא מעט למפולת בשערי מניות הבנקים, להתמוטטות כמה מוסדות בנקאיים גדולים כגון ליהמן בראדרס, ולאי-יציבות במערכת הפיננסית הגלובלית.

כמה פוליטיקאים בריטים טענו כי "התקפות" של ספקולנטים באמצעות מכירות בחסר על המניות גרמו, בין היתר, לרכישתו החפוזה של בנק HBOS בידי בנק לוידס ביום ה' עקב נפילת מניותיו.

הכלל החדש של הרשות הבריטית לשירותים פיננסיים האוסר מכירות בחסר נכנס לתוקף ביום ה' בלילה, ויישאר בתוקף עד 16 בינואר 2009. "אני סבור שזהו הדבר הנכון לעשות בתנאי השוק הקיימים ולמען האינטרסים של היציבות הפיננסית", אמר שר האוצר הבריטי אליסטייר דרלינג.

צעד דומה ננקט בארה"ב, על-פי הודעה של הרשות האמריקנית לניירות ערך ובורסה, SEC.

טכניקה לגיטימית

הקטור סנטס, מנכ"ל הרשות הבריטית אמר כי גוף הפיקוח על הבורסה עדיין רואה במכירות בחסר טכניקת השקעה לגיטימית בתנאי שוק נורמליים, אך "בנסיבות הנוכחיות גרמה שיטה זו לאי-סדר בשווקים".

ביום ד' השבוע האשים ציר הפרלמנט השמרני וינס קייבל את מנהלי קרנות הגידור ב"ציד בלהקות" כדי לחתור תחת בנק HBOS. אלכס סלמונד, השר לענייני סקוטלנד, אזור שבו עובדים 17,000 מפקידי הבנק, אמר ביום ה': הלוואי שהיו מטילים את האיסור על מכירות חסר מוקדם יותר.

FSA הודיעה כי גם תדרוש ממשקיעים לגלות בפומבי הימורים גדולים שהם עושים כנגד מניות של חברות פיננסיות. יהיה עליהם לגלות מדי יום כל פוזיציה של שורט שערכה עולה על 0.25% מהון המניות של הבנק, נאמר בהודעה. ברוב החברות הגדולות, מדובר בסכום גדול למדי, אמרה דוברת FSA קירסטי קליי. חובת הגילוי תיכנס לתוקף ביום ג' (23.9.08).