שנה קשה גם לקרנות הגידור

ההאטה הכלכלית בארה"ב נותנת את אותותיה גם בקרנות הגידור (hedge funds). כך עולה מתוצאות סקר המתפרסמות (יום ג', 9.9.08) בירחון שמוציאה לאור חברת הדג' פאנד אינטליג'נס בניו-יורק. סקר מלמד כי קרנות מסוג זה, שכמעט אינן נתונות לפיקוחם של גופי הפיקוח של המדינות שמהן הן פועלות, ולכן יכולות להפעיל טכניקות ספקולטיוויות יותר מהקרנות שבפיקוח, החלו אף הן להראות סימני האטה בגידול נכסיהן.

נכסי קרנות הגידור גדלו במחצית הראשונה של 2008 ב-4.3% בלבד, קצב הגידול החצי שנתי האיטי ביותר שלהן מאז החל הירחון "אבסולוט ריטרן" לאסוף נתונים אלה. שיעור הגידול הנמוך ביותר עד כה היה במחצית השנייה של 2007, ועמד על 10%. במחצית הראשונה של 2007 היה קצב הגידול 23%.

הסקר החדש מבוסס על נתונים מ-268 קרנות גידור המנהלות לפחות מיליארד דולר כל אחת. פירמות אלה ניהלו יחד ב-1 ביולי 2008 כ-1.68 טריליון דולר. במקרים שבהם לא גילתה קרן את היקף נכסיה, הסתמך "אבסולוט ריטרן" על מקורות אחרים כדי לאמוד אותם.

מאז ינואר 2008 הפסידו 35% מקרנות הגידור נכסים, בגלל ירידת הביצועים של השקעותיהן עקב הירידות בשווקים, ומספר המשקיעים המוציאים את כספם מהקרנות גדול ממספר המכניסים כסף אליהן.

זו הייתה שנה קשה כמעט לכל אחד, חוץ מהמעטים שצפו בצדק שהמשבר הפיננסי יחמיר, ולכן הימרו על כך שהמלאים הפיננסיים ימשיכו ליפול וששוקי האשראי לא יצליחו להתאושש, נכתב בירחון. אף שלדברי הירחון, היו ביצועיהן של קרנות הגידור טובות יותר מן הביצועים הממוצעים של שוקי האשראי והמניות במחצית הראשונה של 2008, רשימת הקרנות שהתכווצו מינואר עד יוני כללה כמה קרנות גדולות.

מתוך 10 הפירמות הגדולות ביותר, נרשמה הירידה בתלולה ביותר בנכסים בקרן ניהול ההון פאראלון, שבמקום ה-6, שירדו ב-8%, קרן רנסנס טכנולוג'יז, שירדה כמעט ב-15%, וניהול הנכסים של גולדמן סאקס, עם כ-8% ירידה.

10 הפירמות הגדולות חלשו ב-1 ביולי על סך נכסים של 337 מיליארד דולר, לעומת 320 מיליארד דולר בינואר 2008, ולעומת 309 מיליארד דולר ביולי 2007.

קרן ג'יי-פי מורגן הגדולה ביותר

קרן ניהול הנכסים של ג'יי-פי מורגן הייתה קרן הגידור הגדולה ביותר עם 48.1 מיליארד דולר, גידול של כ-8% מאז ינואר. ברידג'ווטר אסושיאייטס עמדה במקום השני, עם 43.5 מיליארד דולר, גידול של 21%.

קבוצת D.E. Shaw, קפצה מהמקום ה-6 ל-3 עם 37.1 מיליארד דולר. קרן פולסון קפצה מהמקום ה-8 ל-4 עם 34.9 מיליארד דולר. קרן ניהול ההון Och-Ziff נותרה במקום ה-5, עם 33.3 מיליארד דולר. קבוצת הרבינג'ר, עם 24 מיליארד דולר הגדילה את נכסיה ב-34% והצטרפה זו פעם ראשונה ל-10 הגדולות.

קרנות הגידור, המנהלות בדרך כלל כספים של משקיעים מוסדיים, לרבות קופות פנסיה וקרנות לניהול עזבונות של אוניברסיטאות, או כספי אנשים עשירים מאוד, צמחו בשנים הקודמות במהירות רבה. הקרנות יכולות להשקיע כמעט בכל דבר: חומרי גלם, נדל"ן, ניירות ערך ספקולטיוויים או רגילים, נכסי חברות. שלא כמו הקרנות ההדדיות שבפיקוח הממשלות, שהן כלי ההשקעה העיקרי של חסכונותיהם של עשרות מיליוני אמריקנים לעת פרישה, קרנות הגידור יכולות להרשות לעצמן להפעיל טכניקות כגון מכירות בשורט, או הימור על מניות או שווקים נופלים כדי להפיק רווחים מהירידות.