דרום קוריאה בפאניקה כלכלית

האם כלכלת דרום קוריאה שרויה בצרות? כך לפחות מתעורר הרושם מכותרות העיתונים בסיאול, המזהירות מפני "משבר ספטמבר". המטבע הקוריאני, וון, צנח לשערו הנמוך ביותר אחרי ארבע שנים, ושוק המניות נופל. בסיאול מהלכות שמועות כי משקיעי החוץ יוציאו את כספם מהמדינה. כלכלנים ופקידי שלטון מנסים להרגיע, אך הצלחתם אינה רבה.

עווית של חששות פקדה השבוע את דרום קוריאה לאחר מתקפת בזק של ידיעות מפחידות בעיתונים וגל ספקולציות שעוררו זיכרונות כואבים מימי התמוטטות כלכלת המדינה לפני 11 שנה בגלל המשבר הפיננסי באסיה.

העיתון הקוריאני מייל ביזנס מסר (יום ה', 4.9.08) כי השווקים הפיננסיים מראים סימני הידרדרות לפאניקה מוחלטת, לאחר שמדד המניות בבורסת סיאול צנח ביום הקודם ב-4.1%. פקידי ממשלה וכלכלנים דוחים את החששות הללו ואומרים שמדובר בבהלה תקשורתית שאין לה הרבה בסיס במציאות. גם אילו היה משבר, כך הם אומרים, המשק הדרום קוריאני מוכן טוב יותר מאשר לפני 11 שנה לטפל בו.

החששות גברו גם לאחר שראש הממשלה האן סונג-סו, נאלץ לשאת נאום ולנסות להרגיע את הרוחות. התיאוריה של משבר ספטמבר אינה אלא שמועה חסרת יסוד, אמר האן ביום ד', והוסיף שדיווחי כלי התקשורת על המשבר האפשרי, נופחו. המשק שלנו צמח הרבה יותר ויש לנו גם יתרות מספיקות של מטבע חוץ, אמר. יתרות המטבע יוכלו לשמש להגנה על ערך המטבע שלנו.

זיכרונות ממשבר 1997

עם צלילת הבורסות בראשית השבוע הייתה בקוריאה דאגה של ממש. היום הראשון של ספטמבר, "יום שני השחור", נאמר ביום ג' בכותרת הראשית של העיתון הקוריאני איקונומיק דיילי. שמן למדות החששות הוסיפו דיווחי כלי התקשורת כי המשקיעים הזרים, המחזיקים ב-7 מיליארד דולר באגרות חוב של ממשלת דרום קוריאה, שיבשילו כבר החודש, יוציאו את כספם אל מחוץ למדינה. שמועה זו הגבירה את הלחץ על המטבע החלש, הוון, שנפל ביום ד' ל-1,148.50 וון לדולר, שערו הנמוך ביותר של הוון מאז 7 באוקטובר 2004. בימים שלאחר מכן התאושש המטבע הקוריאני.

כלכלנים בדרום קוריאה אינם מוצאים כל סימן שיתמוך בחששות הללו. איננו מאמינים בתסריט של "משבר ספטמבר", כתב אחד מהם ביום ג', וטען כי ההחזקות של זרים באג"ח דרום קוריאניות העומדות להבשיל, קטנות מדי מכדי לגרום למשבר משמעותי בקוריאה.

ביומיים שחלפו התייצבו השווקים הפיננסיים, אבל הדיבורים על משבר ממשיכים לעצבן את הדרום קוריאנים. כולם נזכרים במשבר הפיננסי באסיה ב-1997, שפגע פגיעה ברוטלית בדרום קוריאה. מיליונים איבדו את מקומות עבודתם. קונגלומרט דייהו התמוטט תחת נטל חובות של עשרות מיליארדי דולרים.

דרום קוריאה התאוששה יפה מאז והייתה לאחד המשקים הדינמיים ביותר באסיה, בהנהגת קונצרנים כגון ענקית האלטרוניקה סמסונג וענקית הרכב יונדאי. המדינה צברה יתרות מטבע בסך 243.2 מיליארד דולר, סכום היתרות השישי בגודלו בעולם, הרבה יותר מהיתרות שהיו לה כאשר פרץ המשבר הפיננסי באסיה.

קרן המטבע נותנת אמון

עם זאת, המשק הדרום קוריאני עומד לפני אתגרים לא מעטים, ובהם מחירי הנפט הגבוהים, האינפלציה, הגידול בחובות החוץ והגירעון במאזן השוטף. הוון היה עד לעת האחרונה אחד המטבעות המבוילים באסיה, אך מראשית 2008 ירד ב-20%. השבוע ירד לשערו הנמוך ביותר אחרי ארבע שנים, אך התאושש לאחר מכן.

שוק המניות ירד מראשית השנה ב-25%, לאחר שקפץ ב-2007 ב-32%, גידול דו ספרתי רביעי בתוך חמש שנים.

לאחר שירדו המניות בבורסת סיאול ביום ג' לרמתן הנמוכה ביותר אחרי שנה וחצי, התאוששו למחרת. ואולם מדד המניות ירד ביום ו' (5.9.08) ב-1.6% ל-1,414.38 נקודות, יחד עם כל מדדי המניות באסיה, לאחר המפולת בוול סטריט ביום ה'.

קרן המטבע הבינלאומית שמילאה תפקיד חשוב בדרום קוריאה במהלך הסערה הפיננסית של 1998-1997 באמצעות הסדרת עסקת הצלה בסך 58 מיליארד דולר, הביעה אף היא אמון במשק הקוריאני.