בנק מזרחי מתחיל לסקר את מניית גזית גלוב' בהמלצת 'קניה'

בנק המזרחי מתחיל (יום ב', 23.12.02) לסקר את מניית גזית גלוב' בהמלצת 'קניה'. במחלקת המחקר של הבנק ביצעו הערכת שווי לחברה ועל פיה קבעו ששוויה הריאלי של החברה 1.32 מיליארד שקל.

מחיר היעד בו נוקבים האנליסטים במחלקת המחקר של בנק המזרחי, עומד על 17 שקל לטווח של שנה, מחיר הגבוה ב-41% ממחיר המניה היום בבורסה.

האנליסט שי בן-עמר מעריך שהשלמת עיסקת הרכישה של חברת IRT בידי גזית גלוב' תוסיף לרווח הנקי של החברה כ-3%. בן-עמר מעריך שהכנסות החברה בשנת 2002 יגדלו בשיעור של 25% על רקע העלייה במצבת הנכסים של החברה ועל רקע הפיחות של השקל מול הדולר והאירו.

הכנסות החברה, להערכת המזרחי, יסתכמו בשנת 2002 ברמה של 978.8 מיליון שקל לעומת 819.4 מיליון שקל בשנת 2001 ובשנת 2003, צפויה החברה להציג הכנסות של 1.08 מיליארד שקל.

בבנק המזרחי מעריכים ששיעור הרווח הגולמי מההכנסות של גזית גלוב' ירד בשנת 202 לרמה של 65.4% לעומת שיעור של 65.9% בשנת 2001. בן-עמר מציינים שהבסיס להערכתם זו מצוי בעלייה במצבת הנגכסים המיועדים להשכערה בקנדה, שם שיעור הרווח על השכרת נכסים נמוך יותר.

בשנה הבאה צפויה החברה להמשיך ולהגדיל את מצבת הנכסים שלה כשהירידה בהוצאות החשבונאיות תגרום לשיעור הרווח הגולמי מההכנסות לחזור ולעלות לרמה של 65.9%.

הרווח הגולמי של החברה בשנת 2002 צפוי להסתכם ב-593.9 מיליון שקל לעומת 477.6 מיליון שקל בשנת 2001. בשנת 2003, צפויה החברה להציג רווח גולמי של 688.9 מיליון שקל.

בבנק המזרחי מעריכים שהרווח הנקי למניה בשנת 2002 יסתכם ברמה של 2.59 שקל, ירידה חדה של 12% לעומת הרווח למניה בשנת 2001 שעמד על רמה של 2.92 שקל. בבנק צופים שבשנת 2003 יעלה הרווח למניה לרמה של 2.73 שקל. האנליסטים במזרחי מציינים שהרווחיות של החברה תעלה בשנה הבאה בעיקר לאור העובדה שלרשותה קווי אשראי רבים שאינם מנוצלים, כך שהחברה לא תצטרך לגייס הון ולהעלות את הוצאות מימון שלה.

הרווח הנקי של החברה יסתכם השנה, להערכת המזרחי, ב-134.3 מיליון שקל לעומת 86.1 מילין שקל בשנת 2001. בשה הבאה צפויה החברה להציג רווח נקי של 137.3 מיליון שקל.