קונטיננטל מוכנה להימכר לשפלר - אך לא בזול

יצרנית הצמיגים השנייה בגודלה באירופה - קונטיננטל הסכימה לשאת ולתת על הצעת יצרנית מסבי הרכב שפלר, אך דחתה את המחיר שהציעה שפלר בניסיון הרכש השני שלה: 11.3 מיליארד אירו (17.8 מיליארד דולר), פחות משוויה בבורסה. "הסכם למכירת החברה לשפלר יהיה רצוי בתנאי שהמחיר המוצע יועלה", נאמר בהודעה שפרסמה (יום ה', 24.7.08) הנהלת קונטיננטל בהנובר שבגרמניה. בהודעה צוין כי "הצעת הרכש אינה משרתת את האינטרסים של קונטיננטל".

הנהלת קונטיננטל וגופי הפיקוח של החברה התכנסו לישיבה מיוחדת בתגובה על ההודעה שפרסמה שפלר לפני שמונה ימים כי היא מחזיקה בידיה כ-36% מזכויות ההצבעה בקונטיננטל ומציע לרכוש את השאר. אם תתממש הצעת החברה, שבבעלות המיליארדרית הגרמנייה מריה-אליזבת שפלר, תהיה זו הרכישה הגדולה ביותר בענף חלפי הרכב מאז רכשה קונטיננטל את חטיבת ייצור שעוני הרכב והטכומטרים של סימנס ב-2007.

בישיבה המיוחדת נתן הגוף המפקח של קונטיננטל אור ירוק להנהלת החברה לשאת ולתת. חברת שפלר, שמרכזה בעיירה הגרמנית הרצוגנאורך, הציעה לרכוש כל מניה של קונטיננטל ב-70.12 אירו, ההצעה הנמוכה ביותר האפשרית על-פי החוק הגרמני. לפני ההודעה ירדה מניית קונטיננטל ב-0.6% בבורסת פרנקפורט ל-72.57 אירו. מראשית השנה ירדה המנייה ב-18%, וכעת מסתכם שווי החברה בשוק ב-11.7 מיליארד אירו.

הצעת הרכש של שפלר ביטאה שאיפה להידמות לחברת הרכב פורשה שרכשה בשנת 2007 31% ממניות פולקסווגן, ומנסה כעת לרכוש את מניות השליטה. שפלר כבר שולטת ביותר משליש מזכויות ההצבעה ביצרנית הצמיגים, בעיקר באמצעות החלפות של חבילות מניות. הצעת הרכש מנסה לחקות גם צעדים של חברות רכב גרמניות אחרות, כגון רכישת מאן, יצרנית המשאיות השלישית באירופה, בידי פולקסווגן, ב-2006.

ספקית חלקי הרכב הגדולה בעולם

קונטיננטל הציעה לתמוך ברכישת 20% מהון המניות שלה. אבל מנכ"ל שפלר, יורגן גייסינגר, סירב, ועמד על החזקה ב-30%. בנקודה זו, החוק הגרמני מחייב רכישה מלאה של השליטה. שפלר מציעה את סכום הרכישה המינימלי המותר על-פי החוק. אם ייכשל ניסיון הרכש, עדיין תוכל שפלר לבצע את הרכש בהדרגה.

דובר חברת שפלר, מיכאל ריינרט, קידם בברכה את הסכמת קונטיננטל לשאת ולתת. "אנחנו מצפים מקונטיננטל שתפרט לאיזה כיוון היא רוצה ללכת", אמר.

מנכ"ל קונטיננטל, מנפרד ונמר, הכריז (יום ד', 16.7.08) כי יילחם בהצעת הרכש, בטענה כי היא ממעיטה בערכה של יצרנית הצמיגים ונעדרת רציונל אסטרטגי. הוא גם הביע התנגדות לשימוש שעושה שפלר בהחלפת חבילות מניות כדי להבטיח את שליטתה.

הבנק הבריטי "רויאל בנק אוף סקוטלנד" מארגן הלוואה לשפלר לביצוע הרכש, בעזרת שלושה בנקים נוספים: קומרצבנק, דרזדנר קליינוורט, ואוניקרדיט.

אם תבוצע העסקה, תהפוך החברה הממוזגת לספקית חלקי המכוניות הגדולה בעולם, לפני קונצרן בוש.

יצרני חלקי הרכב סובלים מירידת השוק עקב ההאטה בביקוש והגידול בעלויות. מכירות כלי הרכב ירדו השנה ב-10% בארה"ב וב-2% באירופה, בגלל חששותיהם של הצרכנים מההתפתחויות הכלכליות, ובעיקר האמרת מחירי הדלק. בשנה החולפת התייקר הנפט, המשמש גם לייצור צמיגים, ב-70%.

שפלר עצמה הצליחה ב-2001 למנוע השתלטות עוינת של המתחרה קוגלפישר.