מחיר הנפט נוסק מעל ל-126 דולר לחבית

מחיר הנפט הגולמי ממשיך לשבור שיאים, ונסחר מעל לרמה של 126 דולר לחבית בדרכו לזינוק השבועי החד ביותר זה למעלה משנה, על-רקע היחלשות הדולר וחששות כי לא יהיה די בהיצע כדי לענות על הביקוש בשוק העולמי. המשך ההתקפות על מתקני נפט בניגריה - יצרנית הנפט הגדולה באפריקה - אשר הפילו את תפוקת הנפט במדינה לשפל של עשור, אף הן תרמו לעליית מחיר הנפט.

החוזים על הנפט הגולמי למסירה ביוני נסחרים במחיר של 125.87 דולר לחבית, זינוק של 2.18 דולר, בבורסת הסחורות של ניו-יורק, לאחר שמוקדם יותר נסקו לשיא תוך-יומי של 126.2 דולר לחבית. מתחילת החודש זינק מחיר הנפט הגולמי ב-11.17 דולר.

"מדובר בעוד יום של זעזועים", אמר סגן נשיא הברוקר אלרון טריידינג, פיל פלין, לאתר חדשות הפיננסים מרקטווץ'. "ישנה כעת תנופה של אופטימיות ואנשים נוהרים אל הנפט, משום שנראה שזה המקום הטוב ביותר להשקיע את הכסף שלך", הוסיף. "נכון לעכשיו, המומנטום לנפט מאוד חזק", ציין פלין.

מחיר הזהב אף הוא רושם עליות על-רקע היחלשות הדולר, והחוזים על הזהב למסירה ביוני נסחרים במחיר של 887.5 דולר לאונקייה, עלייה של 5.2 דולר, בבורסת הסחורות של ניו-יורק. מחיר הזהב חצה בחודש שעבר לראשונה את רף ה-1,000 דולרים לאונקייה על-רקע ביקוש מוגבר למתכת היקרה כהשקעה חלופית וככלי גידור מפני אינפלציה. מחיר הזהב, אשר זינק בשנה שעברה ב-31% לאחר שהוכפל פי יותר משלושה במהלך שבע השנים האחרונות, עלה ב-6% בשישה החודשים האחרונים - בשעה שהדולר איבד באותה התקופה 5% מול היורו.

החוזים על הפלטינה למסירה ביוני נסחרים בניו-יורק במחיר של 2,089.9 דולר לאונקייה, עלייה של 47.6 דולר או יותר מ-2%.

"הביקוש לסחורות כגידור נגד אינפלציה שב ועלה השבוע, לאחר שמחיר הנפט רשם את הזינוק השבועי החד ביותר זה למעלה משנה", אמר אנליסט קיטגו בוליון דילרס, ג'ון נדלר, לאתר מרקטווץ'. "מחיר נפט הוכפל בשנה החולפת ומהווה כעת איום של ממש על הכלכלה העולמית".

"אנו ממשיכים להעריך שמחיר הזהב יתאושש במחצית השנייה של השנה", העריך היום אנליסט דויטשה בנק, מייקל לואיס, דיווחה סוכנות הידיעות בלומברג. "אנו לא מעריכים כי כל התאוששות קצרת מועד של הדולר מבשרת על שינוי במגמת היחלשות המטבע האמריקני", הוסיף.

עליית מחיר הנפט השבוע באה על-רקע הערכות כי מחירו עשוי להגיע ל-200 דולר לחבית. נשיא ארגון אופ"ק, האחראי על קרוב ל-40% מתפוקת הנפט העולמי, הזהיר אתמול כי מחיר הנפט עשוי לזנק ל-200 דולר לחבית, במידה שתימשך היחלשות הדולר. המטבע האמריקני נחלש מתחילת השנה ב-5.6% מול היורו, והפך בכל את שוק הסחורות להשקעה אטרקטיביות יותר עבור משקיעים זרים, וכן לכלי גידור מפני אינפלציה.

בנק ההשקעות גולדמן סאקס העריך השבוע כי מחיר הנפט עשוי לנסוק לרמה של 150-200 דולר לחבית בתוך פרק זמן של חצי שנה עד שנתיים, במידה שההיצע בשוק לא יצליח לענות על הביקוש הגובר לנפט במדינות המתפתחות. אנליסט גולדמן סאקס, ארג'ון נ. מורטי, החתום על הדוח, הצליח לצפות את הזינוק הנוכחי במחירי הנפט הגולמי, כאשר העריך במארס 2005 כי מחיר הנפט עשוי לזנק ל-105 דולר לחבית עד שנת 2009.

"הסיבות לעליית מחיר הנפט כבר הוצגו לא פעם בעבר - עלייה בביקוש בסין ובהודו, נפילת הדולר אשר הופכת את ההשקעה בנפט כגידור נגד אינפלציה, השקעות של ספקולנטים, סירוב ארגון אופ"ק להגדיל את ההיצע, חששות מפגיעה בתפוקה באירן, עירק וניגריה, וצווארי בקבוק בתחום זיקוק הנפט בארה"ב", העריך מוקדם יותר השבוע אנליסט הברוקר MF גלובל, ג'ון קילדף, בראיון לאתר מרקטווץ'.

מחיר "הזהב השחור" זינק כמעט פי ארבעה בתוך ארבע שנים בעקבות נסיקת הביקוש הגלובלי לנפט, התייקרות עלויות הפקתו וחוסר יציבות פוליטית במדינות עתירות נפט - אשר הגבירו את החששות כי היצע הנפט לא יעמוד בביקוש, וגרוע מכך - כי שוק הנפט העולמי הגיע לשיא תפוקתו.

סוכנות האנרגיה הבינלאומית (IEA) מסרה בחודש שעבר כי תפוקת הנפט של רוסיה, יצרנית הנפט הגדולה בעולם, ירדה ברבעון הראשון של השנה - לראשונה זה עשור. הירידה בתפוקת רוסיה, שאינה חברה בארגון אופ"ק, נרשמה לאחר שתפוקת הנפט של המדינות שאינן חברות באופ"ק נותרה כמעט ללא שינוי מאז שנת 2005 על-רקע ייקור עלויות הקידוח בשל מיקומם הנידח יחסית של שדות חדשים.

הידלדלות שדות הנפט של יצרניות נפט גדולות דוגמת בריטניה, נורווגיה ומקסיקו, חיזקה בשנים האחרונות את ההערכות כי העולם הגיע לשיא תפוקת הנפט. בה בעת, מדינות שתפוקתן ממשיכה לצמוח, עומדות בפני עלויות קידוח גבוהות יותר. כך למשל, עלות הפקת חבית נפט בקנדה, אשר נהנית מגידול בתפוקתה הודות להשקעות עצומות בדלק כבד במחוז אלברטה, עולה כעת על 65 דולר, לפי הערכות מסוימות.

סוגיית שיא תפוקת הנפט עלתה בראשונה לאחר שהגיאולוג מ. קינג יוברט הראה במחקר לפני 50 שנה כי תפוקתם של שדות נפט או מדינות הולכת וגדלה מדי שנה, עד שהיא מגיעה לשיא - פחות או יותר בשלב שבו מחצית מהעתודות נוצלו. מנקודת אל-חזור זו הולכת ומתכווצת התפוקה עד לאפס. תחזיתו של יוברט כי תפוקתה של ארה"ב תגיע לשיא ב-1970 התממשה בדיוק מפליא, ומאז הגיעו מדינה אחר מדינה בעולם לשיאי תפוקה.

בעשור החולף נרשמה ירידה בתפוקתן של יותר משני שלישים מיצרניות הנפט הגדולות בעולם, ובכלל זה למעלה ממחצית מדינות אופ"ק. התפוקה העולמית של נפט "רגיל" - ללא נפט כבד, קידוחים ימיים עמוקים ובקוטב ונוזלי גז טבעי - כבר הגיעה לשיאה ב-2004, לפי נתוני האיגוד לחקר שיא תפוקת הנפט והגז (ASPO). מספר גדל והולך של מומחים גורסים כי נקודת השיא בתפוקה העולמית הגיעה.

ההשלכות הכלכליות של שיא תפוקת הנפט עשויות להיות הרבה מעבר להתייקרות מחירי הדלק. הזמינות היחסית של הנפט והקלות שבה ניתן לזקק אותו יוצרות עודף אנרגיה - פער בין כמות האנרגיה המופקת מנפט לבין כמות האנרגיה הנדרשת כדי לשאוב אותו ולזקקו.

עודף אנרגיה זה מבטיח את קיומם של מאפיינים רבים של אורח החיים המודרני, בהם ניוד סחורות בעלות נמוכה, תהליכי פירבור עירוניים והעסקת חלק קטן מכוח העבודה בייצור מזון עבור מרבית הציבור המועסק בשירותים ובייצור. מצב זה עשוי להשתנות בעקבות שיא התפוקה, שאחריו תידרש השקעה גדולה יותר של אנרגיה בייצור כל חבית נפט - דבר שיצמצם את כמות אנרגיה המופנית לתפעול מגזרים אחרים של הכלכלה.

נכון להיום, אין בנמצא דלקים חלופיים שמייצרים עודף אנרגיה גדול יותר מזה של הנפט. בשל כך, צפוי שיא תפוקתו להיות שונה משיאי תפוקה קודמים, אשר בישרו על המעבר משימוש בעץ לפחם ועל המעבר מפחם לנפט - ושבעקבותיהם נרשם גידול בעודף האנרגיה הודות ליעילות גבוהה יותר של מקורות האנרגיה החדשים.