כלכלני מחלקת המחקר בבנק הפועלים קובעים (יום ד', 4.12.02), כי יש להשאיר את המלצתם למניות כימיקלים לישראל (כי"ל) על 'קניה'. האנליסטית רקפת אפטר, כי מרמה זו הסיכון בינוני - במחיר יעד של 6 שקל לטווח שלשנה. מחיר היעד גבוה ב-15% ממחיר המניה בבורסה של תל אביב.
כי"ל סיימה את הרבעון השלישי של השנה עם הכנסות של 531 מיליון דולר, לעומת רמת הכנסות של 524 מיליון דולר ברבעון השני של השנה, ו-491 מיליון דולר ברבעון השלישי של שנת 2001.
להערכת האנליסטית רקפת אפטר, תציג החברה הכנסות של 470 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה, לעומת הכנסות של 441 מיליון דולר ברבעון הרביעי של שנת 2001.
בכל שנת 2002 צפוייה החברה להציג הכנסות של 1.96 מיליארד דולר, עלייה של 5.9% לעומת ההכנסות בשנת 2001 שהסתכמו ב-1.85 מיליארד דולר. בשנת 2003 צפוייה החברה, להערכת בנק הפועלים, להציג הכנסות של 2.01 מיליארד דולר.
בשורת הרווח הנקי הציגה כי"ל רווח של 29 מיליון דולר ברבעון השלישי של השנה, לעומת רווח של 16 מיליון דולר ברבעון השלישי של שנת 2001. בבנק הפועלים מעריכים שהחברה תציג רווח נקי של 18 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה, ורווח נקי של 96 מיליון דולר בשנת 2002 כולה.
בשנת 2001 כולה הפסידה החברה 42 מיליון דולר. בשנת 2003 צפוייה החברה להציג רווחים של 109 מיליון דולר.
בבנק הפועלים מציינים שפיחות בשער החליפין של השקל תורם משמעותית לרווחים של חברה כמו כי"ל. החברה היא בעלת הוצאות שיקליות רבות והכנסות דולריות. הדוחות הכספיים של החברה נערכים גם על בסיס דולרי.
האנליסטית רקפת אפטר מציינת, שעל מרבית הוצאות של החברה יש כיום הגנות כך שכל פיחות בשיעור של 1% תורם לרווח התפעולי של החברה 3 מיליון דולר.
המשך התחזקות האירו מול הדולר האמריקני תורמת גם כן לרווחי החברה. מכירות כי"ל במדינות אירופה מסתכמות בכ-800 מיליון דולר בשנה. אולם, בבנק הפועלים מוסיפים, שהתחזקות האירו משפיעה באופן שלילי על אותו חלק מהוצאות החברה הנקוב בשער המטבע האירופי.
במחלקת המחקר של בנק הפועלים מציינים מספר נתונים שיקרינו באופן שלילי על התוצאות של כי"ל: לאחרונה החלה מגמת עליית מחירים של חומרי הגלם בהם משתמשת החברה ובעיקר גופרית. הוצאות ההובלה הימית ומחירי האינרגיה עולים, אף הם, ומקרינים באופן שלילי על הרווח הגולמי של החברה. הוצאות האנרגיה של כי"ל מהוות 11% מסך עלות המכר השנתית.
על חלק מחשיפות אלה רכשה כי"ל הגנות, ובנוסף משלמת החברה על מזוט ונפטא מחירים הנקבעים על פי שער בז"ן. כך שבמידה ויעלו מחירי מוצרים אלה ההשפעה שלה על הדוחות של כי"ל תתעכב.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה