מיקרוסופט ליאהו: "הצעתנו הנדיבה והכדאית ביותר"

התפתחות מעניינת חלה ביממה האחרונה בנושא הצעתה/כוונתה של חברת מיקרוסופט לרכוש את חברת יאהו - כדי ליצור גוף שיתחרה בכוונות/מהלכי ההגמוניה של גוגל באינטרנט. הנהלת מיקרוסופט שיגרה היום (ב', 7.4.08) פנייה ישירה לחברי דירקטוריון יאהו, בה היא מזרזת אותם לקבל החלטה לגבי ההצעה שלה, אותה היא מכנה ההגונה, הנדיבה והכדאית ביותר". על המכתב חתום מנכ"ל מיקרוסופט, סטיב באלמר.

"חברי מועצת המנהלים הנכבדה", אומרת מיקרוסופט, העוסקת בחומרה ותוכנה, ליאהו, המפעילה מנוע חיפוש ומוצרי אינטרנט, "עברו יותר מחודשיים מאז הגשנו הצעה לרכישתכם במחיר גבוה ב-62% ממחיר הסגירה ב-31 בינואר 2008 - יום אחד לפני הגשת ההצעה. מטרתה של הצעה נדיבה זו הייתה ליצור בסיס לעסקה מהירה וידידותית ככל שניתן. למרות האמור, קצב ההתנהלות במהלך החודשיים שחלפו היה רחוק מלהיות מהיר".

"אמנם נערכו מספר מגעים מוגבלים בין הנהלות שתי החברות, ואולם עד עתה לא התנהל שום משא-ומתן משמעותי לקראת חתימה על הסכם. אנו מבינים שערכתם ישיבות במטרה לבדוק ולשקול את החלופות העומדות בפניכם, לרבות עסקות חלופיות עם גורמים אחרים בתעשיה (מיקרוסופט מתייחסת לגוגל - ד.מ.). ואולם עד עתה, לא ראינו כל סימן לכך שבכוונתכם להסמיך את חברי ההנהלה של יאהו לשאת ולתת עם מיקרוסופט, וזאת למרות העובדה שהצעתנו היא היחידה שמעניקה לבעלי המניות שלכם ערך מלא והוגן עבור המניות שבבעלותם, ובו-זמנית מעניקה לכל בעל מניות זכות הצבעה על עתיד החברה, תוך שהיא מרחיבה את מגוון יוצרי התכנים, המפרסמים והצרכנים שעומדים לרשות החברה.

"במהלך חודשיים אלה שבהם לא נעשתה שום פעולה משמעותית, האינטרנט המשיך לצעוד קדימה, ואילו שוקי ההון הציבוריים והתנאים הכלכליים ברחבי העולם התדרדרו בצורה ניכרת, הן במובן הכללי והן במובן הפרטני, ככל שהדבר נוגע לחברות אינטרנט אחרות. באותו זמן, מדדים ציבוריים מצביעים על ירידה במספרי הביקורים באתרים של יאהו ובחיפושים באמצעות מנוע החיפוש שלה. בנוסף, נודע לנו שהחלטתם לאמץ תוכניות חדשות אשר מייקרות כל אפשרות של שינוי בעלות.

"על-פי כל קנה מידה סביר, ההצעה הנדיבה שהעלינו בחודש ינואר היא כיום כדאית אף יותר. אנו מאמינים שרוב בעלי המניות שלכם שותפים לדעה זו, גם לאחר הפרסומים בנוגע לתוכניות העתידיות של החברה. לאור ההתפתחויות הללו, אנו מאמינים שבשלה השעה להסמיך צוותי משא-ומתן מטעם שתי החברות, כדי שיוכלו לשבת ולגבש הסכם סופי לשילוב החברות. מטרת צעד זה היא לתת תמורה גבוהה יותר לבעלי המניות, וליצור חברה יעילה ותחרותית יותר המספקת מגוון עשיר יותר של תכנים ושירותים ללקוחותיה. אם לא נצליח לגבש הסכם כאמור במהלך שלושת השבועות הקרובים, ניאלץ לפנות עם ההצעה ישירות לבעלי המניות, ואף לפתוח במהלכים לייזום תחרות למינוי מיופה כוח במטרה לבחור רשימת מועמדים חלופית למועצת המנהלים של יאהו. התוספת המשמעותית שנכללה בהצעה המקורית שלנו התבססה על הנחת העבודה שעסקת הרכישה תתבצע בצורה ידידותית.

"ברם, אם ניאלץ להביא את ההצעה ישירות בפני ציבור בעלי המניות שלכם, תהיה לכך מבחינתנו השפעה בלתי רצויה על ערך החברה שלכם, והדבר ישתקף בפרטי ההצעה שתוגש. מצער הדבר, שבעצם ההחלטה שלא לפתוח במשא-ומתן של ממש עם חברתנו, בחרתם שלא לשקול בצורה רצינית עסקה הטומנת בחובה יתרונות עצומים עבור בעלי המניות וציבור העובדים של יאהו. אנו סבורים שיש לעשות כל מאמץ כדי לא להניח לחלון הזדמנויות זה לחמוק".

דירקטוריון יאהו יצא היום בתגובה לפנייה החריגה של מיקרוסופט, באומרו כי הוא כלל לא מתנגד להצעת הרכישה מינואר - אך גורס כי המחיר אינו משקף נכון את ערך מנייתה. "אנחנו אומרים שוב", אומרת יאהו, "כי אנחנו לא מתנגדים לאיחוד עם מיקרוסופט - כל עוד המהלך ייעשה לטובת בעלי המניות - וכל הצעה חייבת לשקף את מלוא הערך של חברת יאהו".

צילום: יו"ר יאהו, ג'רי יאנג. תמורה לבעלי המניות