עליות שערים ומחזורים ערים באג"ח

מדד ת"א-100 עלה בחודש פברואר בכ-3%, לאחר ירידה חדה בשיעור של כ-13% בינואר. בין הגורמים לעליות השערים נמנים התייצבות הדולר ברמה נמוכה והציפיות להורדת הריבית במשק, שהתממשו לקראת סוף החודש. גורמים אלה גברו על השפעתם השלילית של משבר הסאב פריים בארה"ב, הירידות בשווקי חו"ל ונסיקת מחיר הנפט.

מגמה מעורבת איפיינה את מדדי המניות המובילים, כאשר מדד ת"א-25 עלה בכ-4.6%, בזכות עלייה של כ-12% במניות חברות הכימיה והתרופות הגדולות, ואילו מדד ת"א-75 ירד בכ-2.5%. מדד יתר-120 נותר כמעט ללא שינוי, ומדד תל-טק 15 בלט בחודש שעבר עם ירידה של כ-7%. מדד נדל"ן-15, שבלט בינואר עם ירידה של כ-20%, ירד בכ-1%.

מדד איגרות החוב עלה בפברואר בכ-1.3% - בעקבות עלייה של כ-1.9% באיגרות החוב צמודות המדד. איגרות החוב הממשלתיות הלא צמודות מסוג "שחר" ואיגרות החוב צמודות המט"ח עלו בכ-0.7%.
מחזור המסחר היומי במניות שהסתכם בפברואר בכ-2 מיליארד שקל, בדומה לממוצע אשתקד, היה נמוך בכ-30% מהשיא שנרשם בינואר. מגמה דומה איפיינה את המסחר באופציות על מדד ת"א-25 ומחזור המסחר היומי הסתכם בכ-355 אלף יחידות - לאחר שיא של יותר מ-455 אלף יחידות בינואר. מאידך, באג"ח נרשמה פעילות ערה והמחזור היומי הסתכם ביותר מ-4 מיליארד שקל, בדומה לחודש הקודם.

באופציות הדולריות, על-רקע חולשת הדולר ביחס לשקל, נסחרו בפברואר כ-45 אלף יחידות ביום בדומה לחודש הקודם, כאשר ב-21 בפברואר נשבר השיא שנרשם ביוני אשתקד - ונסחרו כ-162 אלף יחידות. בפברואר לא בוצעו הנפקות של מניות לציבור, ובשמונה הקצאות פרטיות גויסו כ-245 מיליון שקל. כ-155 מיליון שקל מהם היו בהקצאה פרטית שביצעה פלסטו-שק. מימוש סופי של כתבי אופציה למניות, הזרים לארבע חברות נדל"ן כ-200 מיליון שקל.

בשוק מוצרי המדדים הונפקו בפברואר 14 תעודות סל על מדדי אג"ח, בהן 5 תעודות סל על כל אחד ממדדי האג"ח החדשים שהושקו בתחילת החודש - תל-בונד 40 ותל-בונד 60. בנוסף, הונפקו ארבע תעודות מורכבות - שתיים מהן תעודות מורכבות מסוג חדש, שמשקלות המדדים המשולבים בהן מתחלפים מדי יום. כיום נסחרות בבורסה 261 סדרות של מוצרי מדדים, כאשר מחזור המסחר בהן בפברואר היווה כ-21% ממחזור המסחר במניות - וכ-10% ממחזור המסחר באיגרות חוב לא-ממשלתיות.

הממשלה גייסה בחודש החולף בשוק האג"ח המקומי סכום של כ-3.4 מיליארד שקל - בדומה לחודש הקודם, כמחציתו באג"ח לא צמודות ומחציתו באג"ח צמודות מדד. מנגד, נרשמו פידיונות ענק של איגרות חוב ממשלתיות לא צמודות, בהיקף של כ-6 מיליארד שקל. כלומר, סך הפידיונות נטו של הממשלה בפברואר הסתכם בכ-2.5 מיליארד שקל - לאחר גיוס של כחצי מיליארד שקל נטו בחודש הקודם.

בשוק האג"ח הראשוני, נמשכה הפעילות הערה והסקטור העיסקי גייס מהציבור וממוסדיים סכום של כ-5.2 מיליארד שקל. שתי חברות ותיקות ביצעו הנפקות לציבור של אג"ח בהיקף של כ-2.6 מיליארד שקל, בהן לאומי מימון, שגייסה כ-2.5 מיליארד שקל - בהנפקה הגדולה ביותר, שביצעה חברה בשוק איגרות החוב בבורסה. פלאזה סנטרס, חברת נדל"ן זרה בבעלות אלביט הדמיה, גייסה בהנפקה ראשונה מהציבור כ-0.7 מיליארד שקל באמצעות אג"ח צמודות מדד.

לקראת סוף החודש פורסמו כ-20 תשקיפים - החותמים את גל ההנפקות על בסיס הדוחות הכספיים לספטמבר 2007. מחצית התשקיפים הם תשקיפי מדף - מסגרת לגיוסים עתידיים, כאשר במסגרת יתרת התשקיפים יגויסו כ-1.3 מיליארד שקל באג"ח, וכ-150 מיליון שקל במניות.

צילום: פידיונות ענק של איגרות חוב ממשלתיות לא צמודות