האנליסטים בבית ההשקעות UBS Warburg מפרסמים (יום א', 24.11.02) את המלצתם למניית אסם. בבית ההשקעות מנתחים את התוצאות של החברה ברבעון השלישי של השנה ואת התוצאות הכספיות של ענף המזון הישראלי כולו ומעדכנים את התחזיות לחברה.
האנליסט סטפאן לוי מעריך, כי למרות הירידה בהיקף המכירות של אסם ברבעון החולף הניחה הנהלת החברה בסיס מוצק, שיבטיח שהחברה תעמוד ביעדים שקבעה לעצמה. אולם, לאור מצבו של שוק ההון הישראלי והעולמי החליטו בבית ההשקעות, להשאיר את המלצת ה'קניה' למניה על כנה ולהוריד את מחיר היעד מ-46.25 שקל ל-35 שקל לטווח של שנה.
אסם סיימה את הרבעון השלישי של השנה (יולי-ספטמבר 2002) עם הכנסות בהיקף של 592.5 מיליון שקל, לעומת הכנסות בהיקף של 625.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. רווחי הרבעון החולף הסתכמו ב-36 מיליון שקל, לעומת 34 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
בבית ההשקעות מציינים, שאמנם רשמה החברה ירידה של כ-5% בהכנסות הרבעון השלישי של השנה, אולם מדובר בירידה על-רקע המיתון בו שרוי המשק הישראלי שגרם לירידה בצריכה הפרטית לנפש ברבעון השלישי של השנה. ב-UBS Warburg מוסיפים שאת הירידה בהוצאה הפרטית לנפש, ניתן לראות גם בתוצאות רשתות השיווק (שופרסל והרבוע הכחול).
כלכלני בית השקעות מציינים עוד, כי הנהלת החברה העמידה יסודות מוצקים שהביאו את החברה לעלייה נומינלית במכירות מתחילת השנה, כשהעלייה באינפלציה בתקופה שחקה את ההישג.
האנליסט סטפאן לוי מעריך, שלמרות הניתוח המחמיא לאסם תציג החברה בשנת 2002 כולה הכנסות בהיקף של 2.25 מיליארד שקל לעומת התחזית הקודמת שהעריכה, כי החברה תציג הכנסות שנתיות של 2.35 מיליארד שקל.
ב-UBS Warburg מציינים שלמרות הורדת תחזית ההכנסות החליטו להעלות את תחזיות רווחי ה-EBDITA (רווח תפעולי בניטרול פחת והפחתות) השנתיים ואת הרווחים הנקיים. להערכת האנליסטי סטפאן לוי, תציג החברה רווחי EBDITA שנתיים של 198 מיליון שקל, לעומת התחזית הקודמת שצפתה רווחי EBDITA בהיקף של 194 מיליון שקל.
לוי מעריך שהחברה תציג רווח נקי שנתי של 1.54 שקל למניה לעומת 1.49 שקל למניה, התחזית הקודמת.
לגבי שנת 2003 מעריכים בבית ההשקעות, תציג החברה הכנסות בהיקף של 2.25 מיליארד שקל (ללא שינוי ביחס להכנסות בשנת 2002) ורווחים של 1.78 שקל למניה.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה