בית המשפט העליון של ארה"ב יתחיל (יום ג', 09.10.07) לדון באחת הסוגיות החשובות שהעסיקו את עולם החברות בעשרות השנים האחרונות: האם כאשר עסקות בין חברה לבין צד שלישי שהתקשר איתה מנופחות בדיווחי החברה - יכולים בעלי המניות של החברה להגיש תביעה ייצוגית נגד הצד השלישי בגין על תרמית בניירות ערך. הסוגייה תידון בתיק הקרוי Stoneridge Investment Partners LLC v. Scientific-Atlanta Inc.
אחת השאלות המשפטיות הרבות שיצטרך בית המשפט העליון להתייחס אליהן תהיה אם אין להסתפק בזכותה של הרשות לניירות ערך בארה"ב לטפל בתרמיות ודיווחים מטעים הנובעים משיתוף עולה בין חברות ציבוריות לבין צדדים שלישיים, ולמנוע את זכות התביעה של בעלי המניות עצמם.
שאלה נוספת שתידון כנראה תהיה אם אין חשש שעורכי דין ינסו לתקוף צד שלישי המתקשר עם חברה באמצעות תביעות ייצוגיות.
הממשל נגד הרשות לניירות ערך
העניין שמעורר התיק בעולם החברות גרר את מעורבותם של גורמים רבי עוצמה במחלוקת. ממשל בוש נחלץ לטובת החברות הגדולות, המתנגדות לאפשרות של הגשת תביעות ייצוגיות נגד צדדים שלישיים. לעומתו התייצבה הרשות האמריקנית לניירות ערך לימינם של בעלי המניות, המעוניינים באפשרות כזאת. יותר מ-30 חוות דעת הוגשו לבית המשפט העליון, בידי אנשי עסקים ואנשי אקדמיה.
ספיחי פרשת אנרון
העמדה המצדדת בזכות התביעה של בעלי המניות נגד צדדים שלישיים מדגישה את חשיבות ההגנה על בעלי המניות ואת השימוש בזכות זו להבטחת אמינותם של שוקי ההון האמריקנים ויעילותם. ברקע עומדת פרשת אנרון, והתביעות הרבות שמבקשים נפגעי הפרשה להגיש נגד צדדים שלישיים שהיו מעורבים בה. הרשות האמריקנית לניירות ערך, שכאמור תומכת בעמדה זו, מציינת כי היא לבדה אינה מסוגלת להבטיח אכיפה יעילה של אחריות צד ג', ועל כן צריך לאפשר גם לבעלי מניות ליזום ולנהל תביעות.
מתנגדי זכות התביעה של בעלי המניות נגד צדדים שלישיים, מדגישים לעומת זאת את החשש מפני מדיניות מתגוננת, וחוסר יכולת ליטול סיכונים בשוק העסקי, אם יאשר בית המשפט העליון את הזכות הזאת.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה