ישיר בית השקעות: הנגיד לא יוריד ריבית החודש

ישיר בית השקעות טוען שפיתח מודל לפיו סביר כי הנגיד יחליט להותיר את הריבית במשק ללא שינוי בחודש הקרוב.

מבית ההשקעות נמסר כי לאחר שפספס בנק ישראל את יעד האינפלציה הממשלתי בשנת 2006, הוריד נגיד בנק ישראל את הריבית במשק בצורה חדה יחסית של כ-0.5%, גורם אשר מוביל את מרבית הכלכלנים במשק להעריך שהאינפלציה השנה תהיה גבוהה יותר מבשנת 2006 ותעמוד כנראה ביעד הממשלתי.

סביבת הריביות העולמית תסייע אף היא להחלטת הנגיד שלא לשנות את הריבית החודש. בארצות הברית ירדה מאד הסבירות להורדת ריבית בחודשיים הקרובים, בבריטניה הועלתה הריבית במפתיע וגם באירופה ויפן כיוון הריבית כלפי מעלה.

ארצי, סמנכ"ל ההשקעות בישיר בית ההשקעות טוען, כי המשך ירידת מחירי הדלקים והיציבות בשקל צפויים להוביל המשך אינפלציה שלילית בחודשים הקרובים, ובכך יתאפשר לנגיד גם חופש פעולה להוריד הריבית ב-0.25%. על-פי המודל, מעריך ארצי, הסיכוי שנגיד בנק ישראל יותיר את הריבית החודש ללא שינוי הינו כ-70%, וקיים סיכוי של כ-30% להורדה נוספת של 0.25% בריבית.

על סמך הודעות בנק ישראל בעת פרסום ההחלטות האחרונות על הריבית, פיתחו ב"ישיר בית השקעות" מודל אשר מנסה לאמוד את הגורמים העיקריים אשר משפיעים על החלטת נגיד בנק ישראל ואת ההתפתחות בכל אחד מהם. על-פי המודל, הגורמים אשר תומכים בהורדת ריבית, הינם האינפלציה בפועל שהינה נמוכה משמעותית מהיעד שנקבע לבנק ישראל, האינפלציה החזויה בחודשיים הקרובים והיציבות בשקל. מאידך, הגורמים העיקריים אשר תומכים באי שינויי הריבית הינם בעיקר פיחות קטן בשער השקל, לאחר תקופה ארוכה של תיסוף, ציפיות החזאיים לאינפלציה בתחום היעד הממשלתי (1%-3%) ומגמה עולמית של יציבות או עליה בריבית לטווח קצר.