הלמן-אלדובי תממן לצ.מ.ח. דירות בכרמיאל

חברת הלמן-אלדובי, המנהלת 5 קרנות פנסיה ו- 18 קופות גמל והשתלמות ב- 800 מיליון שקל, נכנסת לענף הנדל"ן. החברה הלוותה לחברת הבנייה צ.מ.ח.-המרמן 5.4 מיליון שקל, למימון חלקי של בניית 150 דירות ו- 1,500 מ"ר מסחרי בשכונת רבין, כרמיאל. הקבוצה מעריכה, שהתשואה על ההשקעה תגיע ל- 14%, ותהיה גבוהה בהרבה מהתשואות המקובלות בשוק ההון. עם זאת, בהלוואה יש גם סיכונים, כמפורט בהמשך.

ההלוואה היא ל- 3 עד 4 שנים, שקלית ללא הצמדה, ותוחזר עם גמר הבנייה. בנוסף, תקבל הלמן-אלדובי בכל שנה ריבית של 10% על ההלוואה, כלומר 540 אלף שקל לשנה, שהם 2.16 מיליון שקל ל- 4 שנים.

עם תום הבנייה תקבל הלמן-אלדובי 3.4% מתמורת המכירות (אם הפרויקט יגמר לאחר 3 שנים) או 4.2% מהתמורה (לאחר 4 שנים). מתמורה זו ינכו את הריבית של 10%. לדוגמא, אם תמורת המכירות תהיה 15 מיליון דולר, תקבל הלמן-אלדובי לאחר 4 שנים 2.77 מיליון שקל; מסכום זה מנכים את הריבית, 2.16 מיליון שקל, והחברה תקבל את ההפרש, 600 אלף שקל, ובסך-הכל תגיע לתשואה של כ- 13%.

הלמן-אלדובי כבר הלוותה בעבר (עם שני שותפים) לצ.מ.ח.-המרמן 3 מיליון שקל, בשיטה דומה, למימון שני פרויקטים לבניית 72 דירות בצפון החדש של ת"א. ההלוואות יוחזרו במרס 2007, והחברה צופה תשואה של 14%. ההלוואות יהוו חלק מתיק הנכסים של הקופות והקרנות, ואמורות להביא לעליית התשואה לחוסכים ולמשקיעים.

התשואה גבוהה בהרבה מהמקובל בשוק, מכיוון שבלוואה יש סיכונים, ובראשם הערבויות למקרה שהלווים יכנסו לקשיים. הלמן-אלדובי קיבלה שיעבוד על שני על נכסי החברה, כאשר השיעבוד הראשון והעיקרי הוא בידי הבנקים. כן קיבלה ערבות אישית של בעלי החברה. הלמן-אלדובי מאמינה שצ.מ.ח.-המרמן היא חברה בטוחה ויציבה, ולא תהיה לה בעיה להחזיר את ההלוואה, עם התשלומים הנוספים.