סקר החברות: עלייה משמעותית בפעילות ברבעון הרביעי

מדיווחי החברות והעסקים עולה כי ברביע הרביעי של שנת 2009 נרשמה עלייה משמעותית של הפעילות העסקית במשק בהמשך לעלייה קלה ברביע הקודם. כך עולה (יום ג', 19.1.10) מבדיקת בנק ישראל. ממצאי סקר החברות לרביע הרביעי של שנת 2009 מבוססים על תשובותיהן של 585 חברות ועסקים מענפי המשק השונים.

בבנק אומרים כי התאוששות זו, שהשתקפה בירידה חדה של ההסתברות להאטה ובעלייה מובהקת של מאזן הנטו המשוקלל של המגזר העסקי, התבססה הן על גידול במכירות לחו"ל והן על עלייה במכירות המקומיות.

מגמה חיובית זו בפעילות המגזר העסקי משקפת גידול בפעילות במרבית הענפים בסקטור העסקי; מנגד, בענף בתי המלון לא נרשמו עליות בפעילות. הענפים השונים דיווחו ברביע זה על ירידה במגבלת הביקוש כגורם המונע את ההתרחבות בפעילות. גם בשוק העבודה חלה תפנית חיובית בפעילות, אך עדיין לא נרשמת בו עלייה במספר העובדים אלא רק התמתנות בירידות שאפיינו אותו ברביעים קודמים.

בתעשיה נמשך הגידול בפעילות הענף ברביע הרביעי של שנת 2009 אף בשיעור גבוה יותר מיחסית לציפיות שדווחו על-ידי הפירמות ברביע הקודם. התאוששות הפעילות נבעה מגידול במכירות המקומיות ובייצוא, והתבטאה גם בהקלה בחומרת מגבלת ההזמנות מהארץ ומחו"ל.

תשובות החברות באשר לגורמי הייצור מרמזות גם הן על התאוששות הפעילות: שיעור הניצול של המכונות והציוד עולה באופן מובהק ומאזן הנטו של מספר העובדים כבר לא מבטא ירידה חדה, לעומת דיווחים שלילים במיוחד על סעיפים אלה החל מהמחצית השנייה של השנה שעברה. תשובות החברות באשר לפעילות ברביע הבא מלמדות על צפי להמשך הגידול הפעילות ברביע הבא בייצוא ובמכירות לשוק המקומי.

בענף המסחר עלה היקף הפעילות בשיעור גדול יותר מאשר ברביע הקודם. יתר על כן, הציפיות של החברות לעלייה במכירות ברביע הבא הן לעלייה גדולה אף יותר. במקביל להתאוששות הפעילות, נרשמת עלייה קלה בגידול במספר העובדים. החברות דיווחו ברביע זה על הקלה בחומרת מגבלות הביקוש וההיצע גם יחד.

דיווחי החברות בענף השירותים העסקיים מלמדים על גידול בפעילות, לאחר ירידה משמעותית של הפעילות החל מהרביע האחרון של 2008, לאחר יציבות ברביע קודם וירידה משמעותית של הפעילות החל מהרביע האחרון של 2008. העלייה בפעילות ברביע הרביעי של השנה משתקפת במכירות שירותים בחו"ל ובארץ. שיפור נוסף צפוי ברביע הבא: ההזמנות לרביע הבא עלו, וגם בהזמנות מחו"ל ניכר שיפור לעומת המכירות בפועל.

בתי המלון דיווחו על ירידה מתונה בפעילות לעומת הרביע המקביל אשתקד, לאחר הירידות החדות מתחילת השנה. יודגש כי מאזן הנטו מבטא את השינוי לעומת הרביע המקביל אשתקד - הרביע הרביעי של 2008 - רביע שבו כבר ניכרו אותות המשבר בפעילות הענף. ירידת הפעילות נבעה בעיקר מירידת מספר הלינות של תיירים מחו"ל, ואילו במספר הלינות של ישראלים נרשמה אף עלייה מתונה. מדיווחי בתי המלון נראה כי גם הרביע הבא יתאפיין בפעילות מתונה של הענף.

מדיווחיהן של חברות התחבורה והתקשורת עולה, כי ברביע הנסקר נרשמה עלייה בפעילות לאחר עלייה מתונה ברביע השלישי של השנה, וירידות חדות ברביעים הקודמים. העלייה הקיפה את כל תחומי הפעילות, למעט התחבורה האווירית בה נרשמה יציבות בפעילות. במכירת השירותים לישראלים נרשמה עלייה בפעילות, ובמכירות לזרים נרשמה יציבות לאחר ירידות בהן ברביעים הקודמים. מדיווחי החברות עולה כי לצד הקלה בחומרת מגבלת היקף תיירות הפנים, חלה החרפה במגבלת הביקוש העיקרית - החרפת התחרות בענף. החברות מדווחות גם על כך שקשיי המימון חמורים במקצת מהרביע הקודם. מאזן הנטו של הפעילות ברביע הבא צפוי להמשיך להיות חיובי.

בפעילות בענף הבנייה נרשמה עלייה בפעילות לאחר יציבות בשני הרביעים הקודמים ולאחר ירידות מתחילת 2008. ברביע הרביעי נרשמה עלייה מתונה בהיקף בניית מבנים וירידה בהיקף בניית התשתיות. גם ביתר המדדים לפעילות הענף כמו התחלות הבנייה ניכרת עלייה בפעילות, והצפיות לרביע הבא הן חיוביות. על-פי דיווחי החברות, המגבלה האפקטיבית לביצוע הפעילות נבעה מעלייה בחומרת מגבלת ההיצע: מחסור בעובדים מקצועיים.

בסקר זה נשאלו החברות האם בעקבות המשבר העובדים בחברה הסכימו להתפשר בנושאי השכר ובהיקף המשרה. ניתוח התוצאות מצביע כי 44 אחוזים מכלל החברות שענו על הנושא דיווחו שהעובדים התפשרו בנושאי השכר בעקבות המשבר; בכ-36 אחוזים מהחברות שענו, דווח כי העובדים התפשרו על היקף המשרה עקב המשבר. עוד עולה כי ב-64 אחוזים מכלל החברות שענו כי עובדיהן התפשרו על היקף השכר, התפשרו העובדים גם על היקף המשרה בשל המשבר. עם זאת, יש לציין כי נתונים אלו חלקיים בשל השיעור הנמוך של החברות שענו על שאלה זאת על כל מרכיביה.

ציפיות האינפלציה של החברות התמתנו; הדולר עדיין צפוי להתחזק

הציפיות לאינפלציה ל-12 החודשים הקרובים (ינואר 2010 עד דצמבר 2010) של החברות: ממוצע הציפיות לאינפלציה ירד במעט לרמה של 2.8 אחוזים בממוצע, לעומת 3 אחוזים ברביע הקודם. 38 אחוזים מהחברות סברו כי האינפלציה תחרוג מהגבול העליון של יעד יציבות המחירים (1 עד 3 אחוזים) לעומת 46 אחוזים ברביע הקודם.

באשר לדולר, החברות ציפו כי בעוד 12 חודשים (בסוף דצמבר 2010) יגיע שער החליפין ל-4 ש"ח לדולר בממוצע, בדומה לרמתו בסקר הקודם. החברות צופות כי בסוף הרביע הראשון של 2010 יגיע שער החליפין ל-3.86 ש"ח לדולר בממוצע, בדומה לרמתו שנצפתה ברביע הקודם. נציין כי שער החליפין הממוצע נכון ליום הדיווח של החברות שהשתתפו בסקר עמד על 3.78 ש"ח לדולר.

בחטיבת המחקר מציינים, כי ממצאי סקר החברות לרביע הרביעי של שנת 2009 מבוססים על תשובותיהן של 585 חברות ועסקים מענפי המשק השונים.

יש לציין, כי נתוני סקר החברות נמצאו בדרך-כלל מתואמים עם הנתונים המקרו-כלכליים של המשק, ויתרונם הוא בהיותם זמינים ומספקים מידע מהיר, יחסית למקורות הנתונים האחרים (נתוני החשבונאות הלאומית ואינדיקטורים שוטפים כדוגמת הייצור התעשייתי).